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Item Open Access Análisis de las coberturas forwards de tipo de cambio y su impacto en una empresa agroexportadora(Universidad ESAN, 2024) Cuellar Tello, Dashiel Vladimir; Gallosa Moreano, Ronny Robert; Justo Casaretto, Rossana Antonella; Ventocilla Escobal, Katty VicentaLa investigación analiza el impacto de las coberturas forward de tipo de cambio en los estados financieros de una empresa agroexportadora. Dado que las empresas agroexportadoras se ven afectadas por las fluctuaciones en el tipo de cambio, lo que puede resultar en ganancias o pérdidas. El objetivo principal es determinar si el uso de contratos forward como herramienta de cobertura frente a estas fluctuaciones tiene un efecto positivo, negativo o neutro en el balance general y el estado de resultados de la empresa. La investigación emplea un enfoque mixto, combinando encuestas a especialistas de la industria bancaria y agroexportadora con la simulación de estados financieros de una empresa representativa del sector.Item Open Access Valorización con flujos de caja estocásticos(Universidad ESAN, 2024) Arevalo Serrano, Silvia Valeria; Cerron Gonzales, Giovanni Oscar Alexander; Gavancho Terreros, Felipe Edgard; Pisfil Paredes, Christian ManuelEl estudio propone un modelo teórico para valorizar empresas o proyectos utilizando flujos de caja descontados (DCF) con metodología estocástica, variando la valorización según el escenario. Los objetivos son: -Identificar procesos estocásticos de flujos de efectivo. -Analizar los supuestos del Valor Presente Ajustado (VPA) bajo flujos de caja aleatorios. -Desarrollar árboles de flujo de caja libre. -Aplicar la metodología en casos prácticos. El alcance se limita a procesos estocásticos y usa un costo de capital determinístico. La justificación se basa en la necesidad de un modelo más ágil y eficiente que considere escenarios de riesgo. Implementado en Python, el modelo permite ajustar parámetros, incluyendo la deuda, y mejora la toma de decisiones empresariales al identificar escenarios de iliquidez y quiebra técnica, determinando la probabilidad de ocurrencia de estos eventos.Item Embargo Efectos del ownership concentration, turnover, coverage, y ADR’s en la liquidez, la volatilidad y el valuation de las Bolsas de Santiago, Colombia, y Lima (2008-2022)(Universidad ESAN, 2024) Alarcón Mamani, Joel Gianmarco; Flores Palomino, Andre Jean Claude; Guerra Garcia, Pedro Robinzon; Rivera Chanta, Kevin SamuelEste trabajo analiza el desempeño de las Bolsas de Santiago, Colombia y Lima, que están en proceso de fusión como Nuam Exchange, de 2008 a 2022. Se enfoca en siete indicadores divididos en variables independientes (ownership concentration, turnover, coverage y ADR’s) y dependientes (liquidez, volatilidad y valuation). Se destaca la importancia de estos indicadores en los mercados financieros y se utiliza una metodología de regresión lineal de datos de panel. Los resultados muestran diferencias en los efectos de estas variables en cada bolsa, lo que resalta la importancia de considerar el contexto específico de cada mercado. Estos hallazgos tienen implicaciones importantes para comprender y mejorar la eficiencia de los mercados bursátiles en los tres países, así como para orientar futuras investigaciones y decisiones de inversión.Item Open Access Análisis y evaluación de la gestión financiera en las empresas agroexportadoras peruana a partir del 2017 al 2022: Caso Novoliz SA(Universidad ESAN, 2024) Mendoza Lingan, Miriam Elizabeth; Rosas Meza, Ana Lucia; Villaverde Casildo, Priscila JuanaEl presente trabajo de investigación propone una investigación exhaustiva sobre la gestión financiera de las empresas agroexportadoras en el Perú durante el periodo comprendido entre el 2017 y 2022, con un enfoque de análisis de la evolución de la gestión financiera e identificación y selección de las prácticas actuales en las empresas agroexportadoras y un estudio de caso aplicado a la empresa Novoliz. La gestión financiera en el sector agroexportador presenta desafíos únicos debido a la complejidad de la producción agrícola. Factores como las condiciones climáticas, las fluctuaciones en los precios de los productos y los riesgos del comercio internacional agregan una capa adicional de complejidad a la toma de decisiones financieras, este estudio proporciona una evaluación detallada de la gestión financiera de las empresas agroexportadoras peruanas. Las implicaciones de estos hallazgos no solo son relevantes para las empresas del sector, sino también para los responsables de la formulación de políticas y los tomadores de decisiones que buscan promover el desarrollo sostenible y la competitividad de la industria agroexportadora en Perú, Por lo tanto, estudiar cómo se enfrentan estos desafíos y se toman decisiones financieras estratégicas para maximizar la rentabilidad y minimizar los riesgos es de gran relevancia.Item Open Access Análisis de riesgos empresariales: caso empresa avícola AVIVEL S.A.C. periodo 2017-2023(Universidad ESAN, 2024) Cusquisiban Gallardo, Bilha; San Martin Japay, AlvaroLa investigación: Análisis de riesgos empresariales: caso empresa avícola AVIVEL S.A.C., 2017-2023, periodo con eventos desfavorables para la industria avícola como: la guerra comercial entre EE. UU. y China, la pandemia del COVID 19 y la guerra ruso-ucraniana, que afectan la seguridad alimentaria del país, siendo el huevo un producto primordial en la canasta básica familiar, principal fuente proteica más económica. Surge entonces la necesidad de investigar esta problemática, para lo cual se plantean los siguientes objetivos de estudio: analizar el impacto financiero de los riesgos, realizar un diagnóstico de la de la empresa, identificar los riesgos en la cadena valor, elaborar la matriz de riesgos, realizar propuestas de estrategias para la prevención y mitigación de los riesgos identificados y reconocer los riesgos que no puedan ser cuantificados ni controlados. La investigación es de carácter aplicado, con diseño cualitativo-exploratorio y cuantitativo en modalidad no experimental, haciendo uso de estadística descriptiva para el tratamiento de las variables y sus parámetros de comportamiento con la simulación de Montecarlo, mediante la herramienta risk simulator que presenta Mun (2012). Finalmente se logró determinar el impacto de los riesgos sobre el valor actual neto (VAN) que se recoge de la proyección del flujo de caja libre de la proyección a 5 años, siendo diferente a los obtenidos en las entrevistas.Item Open Access Aplicación del método CAMEL para un mejor desempeño en la gestión financiera de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC)(Universidad ESAN, 2023) Villaverde Martinez, Jesus Cristian GustavoLas Cajas Municipales del Perú viene creciendo y afianzándose firmemente dentro del sistema financiero peruano, a pesar de los últimos acontecimientos que se vienen suscitando en el Perú, como inestabilidad política, conflictos sociales, volatilidad del tipo de cambio, tasa de referencia más alta de los últimos años, desaceleración de la economía, entre otros y a nivel internacional las guerras entre países, inflación, pandemia mundial, crisis política, escasez de alimentos, cambios climáticos y fenómenos naturales, entre otros. Este contexto de realidad mundial genera en el sistema financiero peruano una serie de amenazas y oportunidades que cada empresa debe estudiar y considerar. Y, por otro lado, cada entidad debe contar con un mecanismo o metodología que les permita analizar su desempeño financiero, por lo que el presente trabajo de investigación propone la aplicación del Método CAMEL, por su simplicidad, madurez e integridad en sus variables de medición. En el presente trabajo se aplicó el método CAMEL adaptado a la realidad de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) durante los periodos 2021 y 2022, considerando un peso ponderado a cada variable de medición: • Capital (Capital adecuado) 25% • Asset (Calidad del activo) 25% • Management (Eficiencia en la gestión) 15% • Earning (Ganancias) 15% • Liquidity (Manejo de la liquidez) 20%Item Open Access Análisis del impacto de los criterios ESG en la rentabilidad de las empresas de la Bolsa de Valores de Lima(Universidad ESAN, 2023) Fernandez Sanchez, Christian Aurelio; Pajuelo Amador, Kathia Milagros; Villanueva Aranzabal, Melany SthefaniaLa presente tesis desarrolla el análisis del impacto de los criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG) en la rentabilidad de las compañías registradas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) durante el periodo de 2018 a 2022. El enfoque principal de esta investigación es comprender de qué manera la implementación de prácticas sostenibles incide directamente en la rentabilidad de estas empresas. La importancia de este análisis se fundamenta en la creciente conciencia global acerca de la relevancia de la sostenibilidad en las decisiones empresariales. Se investiga específicamente la relación entre la adopción de prácticas sostenibles y el rendimiento financiero, analizando variables clave como la puntuación ESG, el Retorno sobre Activos (ROA), el Retorno sobre el Patrimonio (ROE) y la Q de Tobin. A través de la implementación de un modelo econométrico de datos panel, se procura ilustrar las conexiones entre estas variables, identificando relaciones significativas y descriptivas.Item Open Access Impacto de la gestión del capital de trabajo y nivel de rentabilidad en relación con el grado de cumplimiento de gobierno corporativo en las empresas cementeras que cotizan en la bolsa de valores de Lima durante los años 2014 - 2021(Universidad ESAN, 2023) Andia Falconi, Lorena Leslie; Gomero Cacha, Claudia Maria; Reyes Reyes, Bryan Alexander; Ybarhuen Tellez, Leu KitaigorodkiEsta tesis se enfoca en analizar la relación entre el cumplimiento de gobierno corporativo, la gestión del capital de trabajo y la rentabilidad en empresas cementeras cotizantes en la Bolsa de Valores de Lima durante los años 2014-2021. El estudio utiliza técnicas de regresión lineal de datos de panel y pruebas de Hausman respecto a los datos de cuestionarios y estados financieros auditados de empresas cementeras. Las hipótesis se refieren a la relación entre rentabilidad y buen gobierno corporativo, capital de trabajo y buen gobierno corporativo, y rentabilidad y capital de trabajo. Los resultados revelaron que la relación entre rentabilidad y buen gobierno corporativo fue influenciada negativamente por la crisis del Covid-19, lo que sugiere la necesidad de flexibilidad e innovación en el gobierno corporativo. La relación entre capital de trabajo y buen gobierno corporativo fue positiva y significativa, mientras que la relación entre rentabilidad y capital de trabajo fue opuesta a la esperada. En conclusión, se destacó que el impacto de estas variables puede variar en diferentes contextos, y se recomendó que las entidades reguladoras de gobierno corporativo promuevan un compromiso más profundo con la sociedad y establezcan estándares mínimos de cumplimiento.Item Embargo Análisis de la oferta y demanda de productos financieros orientados a cooperativas agrícolas del departamento de Cajamarca(Universidad ESAN, 2023) Caceres Diaz, Angelo Richard; Carcamo Pariona, Gavi; Chumpitaz Belleza, Mario Martin; Hinojosa Samaniego, Isabel Clara EugeniaEl sector agrario tiene como rol importante proveer insumos para la industria alimentaria y asimismo cumple un rol importante en la economía de una sociedad. No obstante, enfrenta grandes retos como el acceso al crédito, una realidad que esta presente a nivel nacional e internacional. Esta investigación se delimita en el departamento de Cajamarca, que según el IV Censo Nacional Agropecuario concentra el 6% de los productores agrícolas del país. Las razones que delimitan el acceso al crédito formal obedecen a factores que impiden la oferta y la demanda crediticia desde el pequeño hasta el gran productor incluida las cooperativas agrarias, considerando contradictorio esta última debido que la formalización de los agricultores debería reducir el riesgo crediticio. Esta investigación analiza la oferta de productos financieros que ofrece la banca comercial para las corporativas agrarias.Item Embargo Análisis del performance de fondos de renta fija de Perú y Chile utilizando criterios de inversión para una estrategia activa(Universidad ESAN, 2023) Vega Guerovich, Percy Javier; Farfan Ramos, Ricardo EliasEste trabajo de investigación se centra en el análisis del desempeño de fondos mutuos de renta fija en Perú y Chile, empleando criterios de inversión para una estrategia activa y comparándolos con sus Benchmarks. Se replica la composición de estos fondos a partir de la información de sus prospectos de inversión. Se utiliza la técnica de Rolling Window para examinar el histórico Alfa en ventanas de 50 observaciones semanales y se aplica Inferencia Estadística para evaluar hipótesis relacionadas con el retorno en exceso (Alfa) y la comparación del riesgo sistemático en relación con los Benchmarks. Además, se busca encontrar Benchmarks comunes para dos grupos de fondos utilizando el análisis del portafolio de mínima varianza según la metodología de Chavez-Bedoya (2023). Los resultados revelan que los fondos de inversión analizados no generaron consistentemente Alfa positivo durante el período analizado. Se plantea la necesidad de que los inversionistas consideren inversiones directas en ETFs que repliquen los índices relevantes o migren hacia productos alternativos que generen un valor claro por encima de los Benchmarks. Además, se sugiere una revisión de la especificación y seguimiento de algunos Benchmarks en los prospectos de inversión debido a la variabilidad del Beta construido.Item Open Access El impacto de la aplicación de los estándares de sostenibilidad corporativa sobre el desempeño financiero de las empresas peruanas que cotizan en la bolsa de valores de Lima en los últimos 5 años(Universidad ESAN, 2023) Bravo Medina, Christian Alejandro; Faustino Lucas, Helida July; Martinelli Rojas, Mirian JenyDebido a que principales gobiernos firmaron el Acuerdo de París, las empresas tienen que desarrollar criterios de sostenibilidad, y de esta forma los inversionistas deberán tener en cuenta además de la rentabilidad más factores como el medio ambiente y la sociedad. En ese sentido, el presente trabajo analiza la relación de la aplicación de criterios de sostenibilidad corporativa, medido en función de las respuestas obtenidas del “Reporte de sostenibilidad corporativa (10180)” desarrollada por la Superintendencia de Mercado de Valores, con el desempeño financiero, medido a través del ROE de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima y mantiene al 2022 la mayor frecuencia de negociación. Con esta información se realizó una regresión lineal de datos de panel. Los resultados indican que, existe una relación positiva entre la aplicación de los criterios de sostenibilidad y la rentabilidad financiera, lo cual; es congruente con la evidencia empírica desarrollada en otras geografías. Durante el periodo analizado, el inversionista, a nivel local, se encuentra interesado en asignar flujo de capital a compañías que cumplan con criterios de sostenibilidad. Finalmente; dadas las limitaciones de la presente investigación se sugiere ampliar el alcance, las variables de investigación y el periodo de análisis.Item Open Access Efectos de la periodicidad del rebalanceo de la relación deuda capital en el cálculo del valor apalancado(Universidad ESAN, 2023) Aquino Soto, Pascual Abel; Flores Chahuara, Liz Vanesa; Martinez Ccallata, Israel; Ruiz Cruz, Victor Neslander; Siccha Rebaza, America BersabeEn el presente trabajo se investiga la variación del valor apalancado cuando se realizan m rebalanceos de la relación deuda a capital accionario durante un periodo determinado. Se analizan los siguientes casos: horizonte finito, horizonte perpetuo y rebalanceo continuo; además, se asumen flujos de efectivo con crecimiento geométrico para aplicar la metodología de flujos de caja descontados. Con los flujos apalancados traídos a valor presente se simularon escenarios para ver el impacto sobre la variación porcentual del valor apalancado cuando éste se combina con las variables: tasa de crecimiento (g), tasa de descuento de ahorros impositivos por intereses (X), horizonte de tiempo del flujo t_f y relación de deuda a capital accionario a valor de mercado (D/E) en el horizonte finito; y, g, X y D/E en el horizonte perpetuo. Asimismo, también se evaluó en forma conjunta el impacto en la variación porcentual del valor apalancado con respecto a m=1 (un rebalanceo por periodo) y su tendencia para cada combinación con las variables. Se demostró que la tendencia de la variación porcentual del valor apalancado, al cambiar la periodicidad y al expresar el flujo anual en m×t_f flujos equivalentes, es creciente tanto para un flujo perpetuo, finito y continuo.Item Restricted Análisis estratégico-financiero y valorización de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A.(Universidad ESAN, 2023) Ancaya Valencia, Daniel Frank; Combe Urmeneta, Diego AlonsoEl presente trabajo de investigación tiene como objetivo general estimar el valor patrimonial de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. al 31 de diciembre de 2022, empresa dedicada a la elaboración, envasado, distribución y venta de cerveza y toda clase de negocios con bebidas malteadas, gaseosas y aguas. La compañía es líder absoluto del mercado cervecero peruano con una participación cercana al 99%, incluyendo su subsidiaria Cervecería San Juan. A su vez, la compañía en investigación pertenece a la multinacional ABInbev, la mayor cervecera del mundo. Para el desarrollo de la valorización se han aplicado los seis métodos reglamentados por la Superintendencia de Valores en los procesos de ofertas públicas de adquisición. Se concluye que el valor del patrimonio derivado de la sociedad como negocio en marcha (DCF) es el método más adecuado, porque refleja la realidad operativa de la empresa, al igual que su capacidad de generación de valor.Item Restricted Formulación de un modelo para estimar el ELC (pérdidas esperadas) bajo NIIF 9 para una Institución Educativa: Caso Toulouse Lautrec(Universidad ESAN, 2023) Arias Vascones, Gerardo Renato; Conhuay Infantes, Luis Obrian; Olivera Kalafatovich, Cesar Antonio; Otero Nuñez, Luis Pablo; Ramirez Cubas, Heinz HaroLa presente investigación tiene como propósito identificar y formular una metodología para la cuantificación de las pérdidas esperadas (expected losses - EL) del instituto Toulouse Lautrec, la misma que brinde una alternativa con una rigurosidad técnica y objetiva para la estimación y cálculo de provisiones por pérdidas crediticias esperadas que afecten a sus resultados financieros. La relevancia de esta investigación radica en la necesidad imperante de las empresas, en particular el Instituto Toulouse Lautrec (ITL), de desarrollar un modelo de pérdidas crediticias esperadas. Impulsada por la Norma Internacional de Información Financiera N°9 (NIIF 9), esta normativa representa un cambio significativo en la valoración de cuentas por cobrar, instando a las entidades a considerar de manera integral el riesgo de crédito en sus operaciones financieras. La metodología propuesta encuentra sus fundamentos en metodologías expuestas en Basilea II, específicamente en el Método Basado en Calificaciones Internas Avanzado (IBR Avanzado). Al desglosar los componentes esenciales de este método, como la Probabilidad de Incumplimiento (PD), la Pérdida Dada la Incumplimiento (LGD) y la Exposición al Riesgo de Crédito (EAD), la investigación busca no solo cumplir con las normativas contables, sino también proporcionar al ITL una herramienta práctica para evaluar y mitigar los riesgos el riesgo de crédito asociado con las cuentas por cobrar. La aplicación de esta metodología promete no solo adecuarse a exigencias regulatorias, sino también mejorar la gestión financiera del ITL. Al proporcionar una comprensión más profunda del riesgo de crédito, la metodología sirve como una guía para la toma de decisiones. Este trabajo contribuye significativamente al conocimiento en la gestión de riesgos financieros y ofrece al ITL una base sólida para navegar con éxito los complejos escenarios financieros contemporáneos.Item Open Access Potencial impacto del Open Banking, las Bigtech y la banca digital en el sector bancario peruano: un análisis exploratorio(Universidad ESAN, 2023) Alvarez Soto, Alexis; Baldeon Rojas, Jacqueline Lisett; Huaman Gonzales, Angela Maria; Martinez Silva, RafaelEl mercado financiero y la interrelación que tienen con sus clientes ha impulsado que las empresas que brindan productos y servicios financieros adopten y/o refuercen sus plataformas digitales para satisfacer los requerimientos de sus clientes. Sin embargo, a pesar del esfuerzo que han tenido en estos últimos años, la rentabilidad y el nivel de calidad en sus activos se ha visto afectada por la crisis. Una nueva tendencia conocida como Open Banking ha tomado mayor relevancia en estos últimos años, debido a que ofrece ciertas características que se adaptan mejor a un contexto de relación a través de medios digitales y que provoca que los consumidores no dependan de un medio físico para poder hacer operaciones. Otra característica es que toda la información se tiene a la mano a través de un aparato móvil electrónico. Otro de los cambios que ha generado esta nueva era de digitalización postpandemia, es la entrada de muchas empresas que han optado por incursionar en el mercado financiero de varios países, como lo son las grandes tecnológicas conocidas como “Bigtech”. Este trabajo se centrará en describir el impacto que provocará el ingreso de este tipo de negocios a través de medios digitales en el Perú y cuáles pueden ser los escenarios que provoquen en el mercado financiero. Además, parte de la investigación se centrará en describir el panorama actual del marco regulatorio y normativo para la implementación de estas nuevas herramientas de Open Banking, empresas Bigtech y la banca digital en el país; y como es que se deberían de implementar o modificar algunas normas y leyes para llevar a cabo este proceso de implementación.Item Open Access La aplicación del modelo de la teoría conductual de carteras para la construcción y gestión de portafolios de inversión para personas naturales que cuentan con independencia económica(Universidad ESAN, 2023) Miranda Chavarry, Nathaly Edith; Murphy Cafferata, Daniel Alejandro"La aplicación del modelo de la teoría conductual de carteras para la construcción y gestión de portafolios de inversión para personas naturales que cuentan con independencia económica" es un trabajo de investigación presentado en la Universidad ESAN. El objetivo principal del trabajo es proporcionar una estrategia innovadora y efectiva para la gestión personalizada del portafolio de inversión, considerando los sesgos conductuales y emocionales en la toma de decisiones financieras. Se aborda la teoría conductual de carteras como marco de referencia para reconocer la importancia de tomar en cuenta los sesgos conductuales y emocionales que existen en los seres humanos en la toma de decisiones financieras. Al considerar estos sesgos, se puede mejorar el rendimiento del portafolio, reducir el riesgo y aumentar el bienestar financiero del inversionista. En resumen, este documento es una herramienta valiosa para personas naturales con independencia económica que buscan mejorar su inversión financiera Se presenta una estrategia innovadora y efectiva para la gestión personalizada del portafolio de inversión, considerando los sesgos conductuales y emocionales en la toma de decisiones financieras. Al utilizar este modelo, se pueden obtener beneficios significativos en términos de rendimiento del portafolio, reducción del riesgo y aumento del bienestar financiero.Item Open Access Diversidad de género e independencia en el directorio y su impacto en la rentabilidad y morosidad en los bancos más importantes de Perú, Chile y Colombia(Universidad ESAN, 2023) Balvin Benavides, Gonzalo Gastón; Calderón Castillo, Denisse Irene; Yataco Grandez, Astrid CarolinaEl presente trabajo de investigación analiza la relación de la diversidad de género e independencia en el directorio en la rentabilidad y morosidad de los bancos más importantes de Perú, Chile y Colombia entre 2016 y 2021. El directorio juega un papel crucial en la gobernanza empresarial y consideramos que la diversidad y la independencia son factores clave para el rendimiento de la empresa. La hipótesis planteada sostiene que la diversidad de género e independencia en el directorio tienen un impacto positivo en la rentabilidad y un impacto negativo en la morosidad de los bancos analizados. El estudio se realizó bajo un enfoque cuantitativo aplicando un modelo econométrico de datos de panel. Los resultados revelan una relación significativa y positiva entre la rentabilidad y la independencia, así como la diversidad de género. Además, se encontró que la morosidad se ve afectada negativamente por la diversidad de género y positivamente por la independencia en el directorio. Estas investigaciones están respaldadas por teorías presentadas por Terjesen et al. en 2009 y 2016, así como por las teorías de Birindelli et al. en 2020. En cuanto a la relación entre independencia y morosidad, Pathan (2009) proporciona una posible explicación a nuestros resultados.Item Open Access Impacto del gobierno corporativo en la rentabilidad del sector microfinanciero en el Perú durante el periodo 2012 al 2021(Universidad ESAN, 2023) Camargo Artezano, Lizbeth; Carrillo Henostroza, Franz Oliver; Valentin Camino, Walter ErnestoEn la presente investigación se desarrolla el estudio y análisis del impacto del gobierno corporativo en el desempeño de las instituciones microfinancieras peruanas durante el periodo 2012-2021; las cuales, aunque pertenecen a una categoría distinta a la banca tradicional, se encuentran bajo la misma regulación financiera. El tema del gobierno corporativo aplicado al desempeño financiero adquiere gran relevancia debido al crecimiento constante de los sectores desatendidos por los bancos y por la necesidad de transparencia en la información entregada a los grupos de interés. Dada la importancia que representa un sistema financiero de escala nacional, se constituye necesaria la adopción del gobierno corporativo en las diversas entidades y la aplicación de sus principios. Por ello, se espera que esta investigación identifique el nivel de influencia de los mecanismos del gobierno corporativo en el rendimiento de las entidades microfinancieras, lo cual contribuye al crecimiento económico del Perú.El objetivo principal de la investigación consiste en determinar el grado de influencia de las variables elegidas sobre la rentabilidad de las entidades microfinancieras, el cual se mide con los parámetros, rentabilidad sobre activos (ROA) y rentabilidad sobre el patrimonio (ROE).Item Open Access Financiamiento corporativo: evidencia empírica de la teoría del orden jerárquico en las empresas que cotizan en el mercado de valores de Perú, Chile y Colombia(Universidad ESAN, 2023) Ruiz Pacheco, Fernando Alonso; Salas Palomino, Alberto Esteban; Vásquez Gil, Humberto SegundoLa presente investigación tiene como objetivo examinar si la Teoría del Orden Jerárquico explica el comportamiento de financiamiento en las políticas de endeudamiento de las empresas listadas en los principales índices que cotizan en los mercados de valores de Perú, Chile y Colombia de los años 2011 al 2019. El modelo econométrico utilizado para examinar la teoría de Orden Jerárquico es el propuesto por Lemmon y Zender (2010), el cual detalla que la variable independiente, el déficit de financiamiento, tiene una relación positiva con la variación del nivel de deuda y superado ese nivel, se cubre con capital. La metodología utilizada para evidenciar la teoría del Orden Jerárquico en las empresas seleccionadas fue mediante una investigación científica en su modalidad cuantitativa, de tipo no experimental correlacional y de diseño longitudinal de panel. Con los resultados obtenidos se concluye, que en general existe un cumplimiento empírico de la Teoría del Orden Jerárquico en el segmento de empresas con baja capacidad de endeudamiento tanto en Perú como en Chile y para el caso de Colombia sólo se cumple al reducir el plazo de evaluación a los periodos del 2015 al 2019.Item Open Access Aplicación de modelo de evaluación social (ex-ante y ex-post) en contratos de concesiones viales(Universidad ESAN, 2023) Quiroga Sánchez, José Adrián; Dam Vidal, Renato JavierLa presente investigación se realizó en torno a cómo un modelo de evaluación social (ex-ante y ex-post) benefició a los pobladores de las comunidades que se encuentran dentro del ámbito de influencia donde se desarrolla la Concesión Vial (Carretera). Así, el objetivo principal fue determinar la factibilidad de tomar un modelo de evaluación social acorde a la realidad de los Contratos de Concesión Vial en el Perú; y, el objetivo clave fue evaluar las actividades económicas desarrolladas por las comunidades antes del desarrollo e implementación de una Concesión Vial y el desarrollo de estas al término de la obra y explotación de la misma, además de las nuevas alternativas de ingresos que se generaría.
