Fractional differencing in stock market price and online presence of global tourist corporations
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Date
2019-12-01
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Publisher
Universidad ESAN. ESAN Ediciones
Redes Sociales
Citación
Citación APAAbstract
Purpose – This work aims to explore the behavior of stock market prices according to the autoregressive fractional differencing integrated moving average model. This behavior will be compared with a measure of online presence, search engine results as measured by Google Trends. Design/methodology/approach – The study sample is comprised by the companies listed at the STOXX® Global 3000 Travel and Leisure.Google Finance and Yahoo Finance, along with Google Trends, were used, respectively, to obtain the data of stock prices and search results, for a period offive years (October 2012 to October 2017). To guarantee certain comparability between the two data sets, weekly observations were collected,with a total figure of 118 firms, two time series each (price and search results), around 61,000 observations. Findings – Relationships between the two data sets are explored, with theoretical implications for the field sof economics, finance and management. Tourist corporations were analyzed owing to their growing economic impact. The estimations are initially consistent with long memory; so, they suggest that both stock marketprices and online search trends deserve further exploration for modeling and forecasting. Significant differences owing to country and sector effects are also shown. Originality/value – This research contributes in two different ways: it demonstrate the potential of a new tool for the analysis of relevant time series to monitor the behavior of firms and markets, and it suggests several theoretical pathways for further research in the specific topics of asymmetry of information and corporate transparency, proposing pertinent bridges between the two fields.
Objetivo - Este trabajo tiene como objetivo explorar el comportamiento de los precios del mercado de valores de acuerdo con el modelo de media móvil integrado de diferenciación fraccional autorregresiva. Este comportamiento se comparará con una medida de presencia en línea, los resultados del motor de búsqueda medidos por Google Trends. Diseño / metodología / enfoque - La muestra del estudio está compuesta por las empresas que figuran en STOXX® Global 3000 Travel and Leisure. Se utilizaron Google Finance y Yahoo Finance, junto con Google Trends, respectivamente, para obtener los datos de precios de las acciones y resultados de búsqueda, por un período de cinco años (octubre de 2012 a octubre de 2017). Para garantizar cierta comparabilidad entre los dos conjuntos de datos, se recopilaron observaciones semanales, con una cifra total de 118 empresas, dos series de tiempo cada una (precio y resultados de búsqueda), alrededor de 61.000 observaciones. Recomendaciones - Se exploran las relaciones entre los dos conjuntos de datos, con implicaciones teóricas para los campos de la economía, las finanzas y la gestión. Se analizaron las corporaciones turísticas por su creciente impacto económico. Las estimaciones son inicialmente consistentes con una memoria larga; por lo tanto, sugieren que tanto los precios del mercado de valores como las tendencias de búsqueda en línea merecen una mayor exploración para modelar y pronosticar. También se muestran diferencias significativas debido a los efectos por países y sectores. Originalidad / valor - Esta investigación contribuye de dos maneras diferentes: demuestra el potencial de una nueva herramienta para el análisis de series de tiempo relevantes para monitorear el comportamiento de empresas y mercados, y sugiere varias vías teóricas para futuras investigaciones en los temas específicos de asimetría de información y transparencia empresarial, proponiendo puentes pertinentes entre los dos campos.
Objetivo - Este trabajo tiene como objetivo explorar el comportamiento de los precios del mercado de valores de acuerdo con el modelo de media móvil integrado de diferenciación fraccional autorregresiva. Este comportamiento se comparará con una medida de presencia en línea, los resultados del motor de búsqueda medidos por Google Trends. Diseño / metodología / enfoque - La muestra del estudio está compuesta por las empresas que figuran en STOXX® Global 3000 Travel and Leisure. Se utilizaron Google Finance y Yahoo Finance, junto con Google Trends, respectivamente, para obtener los datos de precios de las acciones y resultados de búsqueda, por un período de cinco años (octubre de 2012 a octubre de 2017). Para garantizar cierta comparabilidad entre los dos conjuntos de datos, se recopilaron observaciones semanales, con una cifra total de 118 empresas, dos series de tiempo cada una (precio y resultados de búsqueda), alrededor de 61.000 observaciones. Recomendaciones - Se exploran las relaciones entre los dos conjuntos de datos, con implicaciones teóricas para los campos de la economía, las finanzas y la gestión. Se analizaron las corporaciones turísticas por su creciente impacto económico. Las estimaciones son inicialmente consistentes con una memoria larga; por lo tanto, sugieren que tanto los precios del mercado de valores como las tendencias de búsqueda en línea merecen una mayor exploración para modelar y pronosticar. También se muestran diferencias significativas debido a los efectos por países y sectores. Originalidad / valor - Esta investigación contribuye de dos maneras diferentes: demuestra el potencial de una nueva herramienta para el análisis de series de tiempo relevantes para monitorear el comportamiento de empresas y mercados, y sugiere varias vías teóricas para futuras investigaciones en los temas específicos de asimetría de información y transparencia empresarial, proponiendo puentes pertinentes entre los dos campos.
Description
Keywords
ARFIMA, Global corporations, Online search trends, Stock market behaviour, ARFIMA, Corporaciones globales, Tendencias de búsqueda en línea, Comportamiento del mercado de valores
Citation
Flores Muñoz, F., Báez García, A. J., & Gutiérrez Barroso, J. (2019). Fractional differencing in stock market price and online presence of global tourist corporations. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 24(48), 194-204. https://doi.org/10.1108/JEFAS-01-2018-0013
