Yousaf, ImranHanif, HasanAli, ShoaibMoudud-Ul-Huq, Syed2022-01-252022-01-252021-12-19Yousaf, I., Hanif, H., Ali, S., & Moudud-Ul-Huq, S. (2021). Linkages between gold and Latin American equity markets: portfolio implications. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 26(52), 237–251. https://doi.org/10.1108/JEFAS-04-2020-0139https://hdl.handle.net/20.500.12640/2831Purpose. The authors aim to examine the mean and volatility linkages between the gold market and the Latin American equity markets in the entire sample period and two crises periods, namely the US financial crisis and the Chinese crash. Design/methodology/approach. To examine the return and volatility spillovers, the authors employ VAR-BEKK-GARCH model on the daily data of four emerging Latin American equity markets which include Peru, Chile, Brazil and Mexico, which ranges from January 2000 to June 2018. Findings. The results show that the return transmissions vary across the stock markets and the crises periods. The volatility transmission is found to be bidirectional between the gold and stock markets of Brazil and Chile during the US financial crisis. Furthermore, the volatility spillover is unidirectional from Brazil to gold and from gold to Peru stock market during the Chinese crash. We also calculate the optimal weights hedge ratios for gold and stock portfolio. The result suggests that portfolio managers need to increase the weight of gold for the equity portfolios of Peru and Mexico during the US financial crisis. Furthermore, during the Chinese crisis, investors may raise the investment in gold for the equity portfolios of Brazil and Chile. Finally, the cheapest hedging strategy is CHIL/GOLD during the US financial crisis, whereas MEXI/GOLD during the Chinese crash.Propósito: Los autores pretenden examinar los vínculos entre la media y la volatilidad entre el mercado del oro y los mercados de valores latinoamericanos en todo el período de la muestra y en dos períodos de crisis, a saber, la crisis financiera estadounidense y la crisis china. Diseño/metodología/enfoque: Para examinar los efectos de contagio de la rentabilidad y la volatilidad, los autores emplean el modelo VAR-BEKK-GARCH en los datos diarios de cuatro mercados bursátiles latinoamericanos emergentes que incluyen Perú, Chile, Brasil y México, que van desde enero de 2000 hasta Junio ​​de 2018. Hallazgos: Los resultados muestran que las transmisiones de retorno varían según los mercados de valores y los períodos de crisis. Se ha descubierto que la transmisión de la volatilidad es bidireccional entre los mercados de oro y de valores de Brasil y Chile durante la crisis financiera estadounidense. Además, el derrame de volatilidad es unidireccional desde Brasil hacia el oro y desde el oro hacia el mercado bursátil de Perú durante la crisis china. También calculamos los ratios de cobertura de pesos óptimos para la cartera de oro y acciones. El resultado sugiere que los administradores de cartera necesitan aumentar el peso del oro en las carteras de acciones de Perú y México durante la crisis financiera de Estados Unidos. Además, durante la crisis china, los inversores pueden aumentar la inversión en oro para las carteras de acciones de Brasil y Chile. Finalmente, la estrategia de cobertura más barata es CHIL/ORO durante la crisis financiera estadounidense, mientras que MEXI/ORO durante la crisis china.engAttribution 4.0 Internationalinfo:eu-repo/semantics/openAccessGold marketsEquity marketsUS financial crisesChinese equity market crashMercados de oroMercados de accionesCrisis financieras estadounidensesCaída del mercado de acciones chinoinfo:eu-repo/semantics/articlehttps://doi.org/10.1108/JEFAS-04-2020-0139https://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.04