The effect of ownership composition on earnings management: evidence for the Mexican stock exchange

Abstract

Purpose – This paper aims to examine the relationship between different types of shareholders that command share ownership family institutions or external block holders and earnings management. In addition it examines the effect of company size on earnings management. Design/methodology/approach – The sample includes 67 companies listed in the Mexican Stock Exchange for the period 2005-2015. The sample composition is quite industry-balanced. A cross-sectional version of the Jones model (1991) is to measure the earnings management. The GMM (generalized method of moments) model is also estimated. Findings – The results show that family and institutional ownership reduce the earnings management but the impact is different depending on the company size. Research limitations/implications – The results show that there is a clear relationship between increasing participation of family and institutional investors and a reduction in earnings management. This is consistent with the literature that establishes that ownership is an effective regulatory mechanism that limits earnings management through closer supervision and involvement in management. Practical/implications – For companies’ corporate governance and regulatory authorities the results of this study may serve to improve the decision-making. Originality/value – This study shows that ownership structure can provide corporate governance in Mexican listed companies with different monitoring and control capacities to influence companies’ strategies particularly in relation to the discretion of earnings management.

Propósito - Este documento tiene como objetivo examinar la relación entre los diferentes tipos de accionistas que controlan la propiedad de acciones familiares instituciones o bloqueadores externos y la administración de ganancias. Además examina el efecto del tamaño de la empresa en la gestión de ganancias. Diseño/metodología/enfoque - La muestra incluye 67 compañías que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores para el período 2005-2015. La composición de la muestra es bastante equilibrada en la industria. Una versión transversal del modelo de Jones (1991) es para medir la gestión de ganancias. También se estima el modelo GMM (método generalizado de momentos).Resultados - Los resultados muestran que la propiedad familiar e institucional reduce la administración de ganancias pero el impacto es diferente según el tamaño de la empresa. Limitaciones/implicaciones de la investigación - Los resultados muestran que existe una relación clara entre el aumento de la participación de los inversionistas familiares e institucionales y una reducción en la gestión de ganancias. Esto es consistente con la literatura que establece que la propiedad es un mecanismo regulador efectivo que limita la administración de ganancias a través de una supervisión más cercana y la participación en la administración. Implicaciones prácticas - Para el gobierno corporativo y las autoridades reguladoras de las empresas los resultados de este estudio pueden servir en la mejora de la toma de decisiones. Originalidad/valor - Este estudio muestra que la estructura de propiedad puede proporcionar un gobierno corporativo en las empresas que cotizan en Bolsa con diferentes capacidades de monitorización y control para influir en las estrategias de las empresas particularmente en relación con la discreción de la administración de ganancias.