Foreign direct investment and institutional stability: who drives whom?

Abstract

Purpose – The purpose of this paper is to examine the relationship between foreign direct investment (FDI) flows and institutional stability. The focus country is Canada. It is one of the few countries where the economy remained relatively stable compared to other economies during the Global Financial Crisis. It is crucial for Canada to determine the optimal level of institutional development to attract more FDI and sustain the sound financial stability in future. Design/methodology/approach – This study uses the auto-regressive distributive lag (ARDL) approach to understand the relationship between FDI and institutional stability along with other controlled variables for instance gross national product inflation and exports. Findings – The key finding of this work is that FDI and institutional stability are cointegrated in the long run. The error correction model of ARDL shed light on institutional stability being an exogenous variable and FDI is an endogenous variable. Institutional stability affects FDI as it is exogenous. The findings will help policymakers to implement policies to strengthen the institution’s settings and this in turn will attract more investment. Originality/value – Based on previous theoretical and empirical literature most of the research points to FDI positively affect institutional stability. In some cases the relationship does not always hold true. This study will fix the gap in the literature by investigating the relationship between FDI and institutional stability of Canada.Objetivo - El principal objetivo del documento es examinar la relación entre los flujos de inversión extranjera directa (IED) y la estabilidad institucional. El país de enfoque es Canadá. Es uno de los pocos países donde la economía se mantuvo relativamente estable en comparación con otras economías durante la crisis financiera mundial. Es crucial para Canadá determinar el nivel óptimo de desarrollo institucional para atraer más IED y mantener la estabilidad financiera sólida en el futuro. Diseño/metodología/enfoque - Este estudio emplea el enfoque de retraso distributivo autorregresivo (ARDL) para comprender la relación entre la IED y la estabilidad institucional junto con otras variables controladas por ejemplo el producto nacional bruto (PNB) la inflación y las exportaciones. Hallazgos - El hallazgo clave de este trabajo es que la IED y la estabilidad institucional se integran a largo plazo. El Modelo de corrección de errores (ECM) de ARDL arrojó luz sobre la estabilidad institucional como una variable exógena y la IED es una variable endógena. La estabilidad institucional afecta a la IED ya que es exógena. Los hallazgos ayudarán a los formuladores de políticas a implementar políticas para fortalecer la configuración de la institución y esto a su vez atraerá más inversiones. Originalidad/valor - Según la literatura teórica y empírica anterior la mayoría de las investigaciones apuntan a que la IED afecta positivamente la estabilidad institucional. Sin embargo hay algunos tipos de literatura que justifican que esta relación no siempre sea cierta. Este estudio arreglará la brecha en la literatura al investigar la relación entre la inversión extranjera directa y la estabilidad institucional de Canadá.