Malaysian finance sector weak-form efficiency: Heterogeneity, structural breaks, and cross-sectional dependence

dc.contributor.authorKok, Sook Ching
dc.contributor.authorMunir, Qaiser
dc.date.accessioned2021-11-03T20:19:40Z
dc.date.available2021-11-03T20:19:40Z
dc.date.issued2015-12-01
dc.description.abstractThis study examines the weak-formefficientmarkethypothesis (EMH)for the Finance Sector inMalaysian Stock Exchange, by exploring and scrutinizing the firm-level efficiency over for the period from 1 st January 1997 to 31st December 2014. For this purpose, we apply panel nonlinear unit root test that accounts for heterogeneity, and panel stationarity test to allow for the presence of structural breaks and crosssectional dependence (CSD). The main findings of this study suggest the following: first, there is a strong CSD among the price series of finance stocks; second, unlike the traditional panel unit root tests that provide mixed-results, the panel stationarity test which incorporates structural breaks and CSD suggests that these series are characterized as random walk processes implying the Finance Sector is weak-form efficient. The finding of weak-form efficiency has salient implications in terms of capital allocation, stock price predictability, forecasting technique, and the impact of shocks to stock prices.en_EN
dc.description.abstractEste estudio examina la forma débil de la hipótesis de los mercados eficientes (EMH) para el sector financiero de la Bolsa de Malasia, explorando y examinando la eficiencia a nivel empresarial durante el período transcurrido entre el 1 de enero de 1997 y el 31 de diciembre de 2014. A tal fin, aplicamos un test de raíz unitaria no lineal del panel para justificar la heterogeneidad, y un test de estacionalidad del panel para permitir la presencia de brechas estructurales y de dependencia transversal (CSD). Los principales hallazgos de este estudio sugieren lo siguiente: en primer lugar, existe una sólida dependencia transversal entre las series de precios de los valores financieros; en segundo lugar, a diferencia de los test tradicionales de raíz unitaria que aportan resultados mixtos, el test de estacionalidad del panel, que incorpora brechas estructurales y dependencia transversal, refleja que dichas series están caracterizadas por procesos de recorrido aleatorio que implican la forma débil de la eficiencia del sector financiero. El hallazgo de la forma débil de la eficiencia contiene implicaciones destacadas en términos de distribución del capital, previsibilidad de los precios de los valores, técnica de previsiones e impacto de las perturbaciones sobre los precios de las acciones.es_ES
dc.identifierhttps://revistas.esan.edu.pe/index.php/jefas/article/view/160
dc.identifier.citationKok, S. C., & Munir, Q. (2015). Malaysian finance sector weak-form efficiency: heterogeneity, structural breaks, and cross-sectional dependence. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 20(39), 105-117. https://doi.org/10.1016/j.jefas.2015.10.002
dc.identifier.doihttps://doi.org/10.1016/j.jefas.2015.10.002
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/20.500.12640/2615
dc.languageInglés
dc.language.isoeng
dc.publisherUniversidad ESAN. ESAN Ediciones
dc.publisher.countryPE
dc.relation.ispartofurn:issn:2218-0648
dc.relation.urihttps://revistas.esan.edu.pe/index.php/jefas/article/view/160/237
dc.rightsAttribution 4.0 Internationalen
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccesses_ES
dc.subjectMarket efficiencyen_EN
dc.subjectFinancial firmsen_EN
dc.subjectBanksen_EN
dc.subjectEficiencia del mercadoes_ES
dc.subjectHeterogeneityen_EN
dc.subjectEntidades financierases_ES
dc.subjectBancoses_ES
dc.subjectPanel dataen_EN
dc.subjectHeterogeneidades_ES
dc.subjectStructural breaksen_EN
dc.subjectDatos del paneles_ES
dc.subjectBrechas estructuraleses_ES
dc.subjectCross-sectional dependenceen_EN
dc.subjectDependencia transversales_ES
dc.subject.ocdehttps://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.04
dc.titleMalaysian finance sector weak-form efficiency: Heterogeneity, structural breaks, and cross-sectional dependenceen_EN
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.type.otherArtículo
dc.type.versioninfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
local.acceso.esanAcceso abierto
oaire.citation.endPage117
oaire.citation.issue39
oaire.citation.startPage105
oaire.citation.titleJournal of Economics, Finance and Administrative Science
oaire.citation.volume20

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