Institutional quality and risk in the banking system

Abstract

Purpose. This paper aims to offer an empirical study of the impact of institutional quality on the banking system risk and credit risk. Design/methodology/approach. Applying cross-sectional dependent tests and stationary tests to check the property of our sample, the panel corrected standard errors model is recruited as the main estimator, while feasible generalized least squares, pool ordinary least squares (OLS), robust pool OLS and other estimators are used as a robustness check for an unbalanced panel data for 56 economies divided into three subsamples between 2002 and 2015. Findings. The empirical results show several significant contributions. First, an improvement in institutional quality is an important factor to reduce the banking system risk. This effect of the institutions is less important in well-capitalized, highly profitable and in high-economic growth countries. This effect is also stronger in highly liquid banking systems. Notably, a better institutional quality helps to reduce the banking system risk in the highly concentrated banking system. Second, institutional quality has a significant negative relationship with the banking credit risk, especially in highly concentrated banking systems and in high-growth countries. This influence is weaker in highly liquid and well-capitalized banking systems. Finally, better institutions reduce the positive effect of trade openness, but it induces a higher credit risk for the banking system from the trade openness. Notably, a better institutional quality enhances the negative effect of foreign direct investment (FDI) inflow on both banking system risk and credit risk. These findings are documented for a global sample and three subsamples: low and lower-middle-income economies, upper-middle-income economies and high-income economies. Originality/value. This study provides some recommendations, for policymakers, on the roles of institutions in the banking system and financial stability.

Objetivo: Este artículo tiene como objetivo ofrecer un estudio empírico del impacto de la calidad institucional sobre el riesgo del sistema bancario y el riesgo crediticio. Diseño/metodología/enfoque: Aplicando pruebas dependientes transversales y pruebas estacionarias para verificar las propiedades de nuestra muestra, el modelo de errores estándar corregido por panel se recluta como el estimador principal, mientras que los mínimos cuadrados generalizados factibles, los mínimos cuadrados ordinarios (MCO) del grupo, el MCO del grupo robusto y otros estimadores se utilizan como verificación de solidez para datos de panel desequilibrados de 56 economías divididas en tres submuestras entre 2002 y 2015. Hallazgos: Los resultados empíricos muestran varias contribuciones significativas. Primero, una mejora en la calidad institucional es un factor importante para reducir el riesgo del sistema bancario. Este efecto de las instituciones es menos importante en países bien capitalizados, altamente rentables y de alto crecimiento económico. Este efecto también es más fuerte en los sistemas bancarios de alta liquidez. En particular, una mejor calidad institucional ayuda a reducir el riesgo del sistema bancario en un sistema bancario altamente concentrado. En segundo lugar, la calidad institucional tiene una relación negativa significativa con el riesgo crediticio bancario, especialmente en sistemas bancarios altamente concentrados y en países de alto crecimiento. Esta influencia es más débil en sistemas bancarios muy líquidos y bien capitalizados. Finalmente, mejores instituciones reducen el efecto positivo de la apertura comercial, pero inducen un mayor riesgo crediticio para el sistema bancario debido a la apertura comercial. En particular, una mejor calidad institucional aumenta el efecto negativo de la entrada de inversión extranjera directa (IED) tanto en el riesgo del sistema bancario como en el riesgo crediticio. Estos hallazgos están documentados para una muestra global y tres submuestras: economías de ingresos bajos y medianos bajos, economías de ingresos medianos altos y economías de ingresos altos. Originalidad/valor: Este estudio ofrece algunas recomendaciones para los responsables de la formulación de políticas sobre el papel de las instituciones en el sistema bancario y la estabilidad financiera.