Pensionable age vs cross-country diversity of economic activity of the near-elderly

Abstract

Purpose. The purpose of this paper is to examine whether cross-country differences in pensionable age explain such differences in economic activity of people at near-retirement age. Design/methodology/approach. The empirical study uses regression models for macro-panel encompassing 21 European countries in the period 2008–2014. Findings. Empirical results indicate that pensionable age is a determinant of cross-country differences in employment rate in the near-retirement age group, and less a factor differentiating average effective retirement age. It turns out that other factors matter, including salaries and wages as percentage of GDP (treated as a proxy for the occupational composition of populations across the countries studied), self-employment, participation in education and training, or self-perceived health. Social implications. The problem of economic activity at the near-retirement age is complex and cannot be limited to legal regulations concerning pensionable age. The policy aiming at stimulating the economic activity of the near-elderly should include actions on many sides including labour market, pension system, education, training, or health care. Originality/value. The results complement studies based on the single-country approach and demonstrate that pensionable age does not account for cross-country differences in terms of average effective age of retirement when controlling for other factors. Moreover, factors differentiating effective retirement age and employments rates across countries studied are not similar.Objetivo: El propósito de este artículo es examinar si las diferencias entre países en cuanto a la edad de jubilación explican dichas diferencias en la actividad económica de las personas cercanas a la edad de jubilación. Diseño/metodología/enfoque: El estudio empírico utiliza modelos de regresión para un panel macro que abarca 21 países europeos en el período 2008-2014. Recomendaciones: Los resultados empíricos indican que la edad de jubilación es un determinante de las diferencias entre países en la tasa de empleo en el grupo de edad cercana a la jubilación, y menos un factor que diferencia la edad de jubilación efectiva promedio. Resulta que otros factores importan, incluidos los sueldos y salarios como porcentaje del PIB (tratados como un indicador de la composición ocupacional de las poblaciones en los países estudiados), el autoempleo, la participación en educación y capacitación, o la salud autopercibida. Implicaciones sociales. El problema de la actividad económica en la edad cercana a la jubilación es complejo y no puede limitarse a las normas legales relativas a la edad de jubilación. La política encaminada a estimular la actividad económica de las personas casi de edad avanzada debería incluir acciones en muchos frentes, incluido el mercado laboral, el sistema de pensiones, la educación, la formación o la atención sanitaria. Originalidad/valor: Los resultados complementan los estudios basados ​​en el enfoque de un solo país y demuestran que la edad de jubilación no tiene en cuenta las diferencias entre países en términos de edad efectiva promedio de jubilación cuando se controlan otros factores. Además, los factores que diferencian la edad efectiva de jubilación y las tasas de empleo entre los países estudiados no son similares.