1. Trabajos conducentes a grados y títulos
URI permanente para esta comunidadhttps://hdl.handle.net/20.500.12640/4150
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Ítem Acceso Abierto Análisis y correlación de la concentración de la propiedad accionaria, con liquidez, volatilidad y valoración de acciones, por sector económico, en la Bolsa de Valores de Lima en el periodo 2010-2023(Universidad ESAN, 2024) Díaz Gálvez, Ingrid; Diaz Perez, Oscar Alonso; Prado Fernandez, Maria Paula; Travi Magener, Fernando JoseLa Bolsa de Valores de Lima (BVL) presenta un desarrollo más limitado comparado con otras bolsas de la región. Este estudio analiza su desempeño entre 2010 y 2023, centrándose en el impacto de la concentración de propiedad accionaria sobre su evolución. Se agrupan las empresas de la BVL en sectores económicos clave: Minería, Finanzas y Seguros, Agricultura, y Energía Eléctrica, para garantizar un análisis preciso. La concentración de propiedad accionaria se utiliza como variable independiente, mientras que la liquidez, la volatilidad y la valoración son las variables dependientes. La liquidez se mide a través del índice de liquidez en bolsa, la volatilidad mediante la desviación estándar anualizada de los rendimientos semanales y la valoración por el ratio precio‐beneficio (PER). El estudio revela una correlación negativa significativa entre la concentración de propiedad y la liquidez de las acciones, especialmente en los sectores minero y energético. La volatilidad muestra una relación positiva pero débil, mientras que la valoración presenta una correlación negativa en todos los sectores, aunque con variaciones en su significancia. Los resultados indican que una alta concentración de propiedad reduce la liquidez y valoración, a la vez que incrementa la volatilidad, afectando la eficacia del mercado de capitales.Ítem Acceso Abierto Efectos de la periodicidad del rebalanceo de la relación deuda capital en el cálculo del valor apalancado(Universidad ESAN, 2023) Aquino Soto, Pascual Abel; Flores Chahuara, Liz Vanesa; Martinez Ccallata, Israel; Ruiz Cruz, Victor Neslander; Siccha Rebaza, America BersabeEn el presente trabajo se investiga la variación del valor apalancado cuando se realizan m rebalanceos de la relación deuda a capital accionario durante un periodo determinado. Se analizan los siguientes casos: horizonte finito, horizonte perpetuo y rebalanceo continuo; además, se asumen flujos de efectivo con crecimiento geométrico para aplicar la metodología de flujos de caja descontados. Con los flujos apalancados traídos a valor presente se simularon escenarios para ver el impacto sobre la variación porcentual del valor apalancado cuando éste se combina con las variables: tasa de crecimiento (g), tasa de descuento de ahorros impositivos por intereses (X), horizonte de tiempo del flujo t_f y relación de deuda a capital accionario a valor de mercado (D/E) en el horizonte finito; y, g, X y D/E en el horizonte perpetuo. Asimismo, también se evaluó en forma conjunta el impacto en la variación porcentual del valor apalancado con respecto a m=1 (un rebalanceo por periodo) y su tendencia para cada combinación con las variables. Se demostró que la tendencia de la variación porcentual del valor apalancado, al cambiar la periodicidad y al expresar el flujo anual en m×t_f flujos equivalentes, es creciente tanto para un flujo perpetuo, finito y continuo.Ítem Acceso Abierto Micro & small caps liquidity and stock return : an analysis of the US market(Universidad ESAN, 2018) Rojas Martínez, Harold GustavoIn this study we analyze the impact of different liquidity factors on the expected returns of the small caps listed in the USA stock market and find evidence that the mentioned effect exists. We show the existence of a premium driven by small caps that is not captured by the size factor but instead by their liquidity; this was done through performing linear regressions on models built as an extension of the Fama & French three-factor model. We learned that the liquidity factor exists and is bigger and statistically significant in the small caps than it is in the big caps, which corroborates what is stated in the literature. The importance of this investigation lays down in the potential application when deciding to build a portfolio that takes advantage of the liquidity effect of the small caps in addition to the standard ‘size effect’.Ítem Acceso Abierto Influencias de las sorpresas macroeconómicas sobre los rendimientos de las acciones peruanas en el corto plazo(Universidad ESAN, 2019) Chavez Molina, Gabriela Lisbeth; Flores Hernandez, Juan AndresEl objetivo de esta tesis es explorar el impacto en la rentabilidad de las acciones de empresas peruanas ante anuncios de indicadores macroeconómicos peruanos seleccionados. Esta tesis pone énfasis a los eventos sorpresa o de shock, es decir los casos en que las publicaciones finales (oficiales) difieren de los estimados previos (proyecciones exante). El presente trabajo establece las relaciones estadísticas bajo modelos de regresión lineal y luego con vectores autorregresivos, siguiendo en parte la metodología empleada en trabajos similares de Bernanke y Kuttner (2004), Funke y Matsuda (2006) para acciones en economías desarrolladas y de Gupta y Reid (2012) para acciones en una bolsa principalmente minera. Los resultados del estudio indican que ninguna de las sorpresas macroeconómicas domésticas tiene un impacto significativo en las rentabilidades de las acciones peruanas, al considerar que las sorpresas macroeconómicas no han sido absorbidas por el mercado antes del anuncio. Las mismas pruebas aplicadas sobre distintos índices por industria, incluyendo a acciones sin componente minero, revelan conclusiones similares. Estos resultados sugieren que serían otros los factores que explican los retornos de corto plazo de las acciones peruanas y que sería necesario profundizar el análisis con sorpresas macroeconómicas internacionales u otros factores económicos.Ítem Acceso Abierto Aplicación de mediciones de liquidez en acciones listadas en la Bolsa de Valores de Lima en el periodo 2007 al 2018(Universidad ESAN, 2017) Pérez Kuzma, Andrea VictoriaLa presente tesis se compone de cinco capítulos. En el primer capítulo se desarrolla el marco teórico mencionando la estructura del mercado bursátil de Lima, agentes participantes, índices bursátiles y una breve revisión de la situación actual del mercado y el problema de iliquidez del mismo. En el segundo capítulo, se desarrollan y explican las teorías clásicas del riesgo y retorno de portafolio. En el tercer capítulo, se explican las medidas de liquidez de baja frecuencia que se van a aplicar en la presente tesis. En el cuarto capítulo, se describen los datos y portafolios calculados, y su vez se calculan las medidas de liquidez a dichos portafolios. Finalmente, en el último y quinto capítulo se presentan las conclusiones.Ítem Acceso Abierto Analysis of the reaction of mining stocks to the development of copper prices(Universidad ESAN, 2017) Wallenstein, ThiloThe mining sector is still one of the most fundamental ones in today´s economy, providing raw material to probably every industry. Accordingly, mining has a great influence on stock markets and investors worldwide. Following this importance of the mining industry, some research has been conducted, analyzing the development of mining stocks and its influencing factors. This research has so far neglected copper, as probably the second most important mineral after gold, and the influence of copper future prices on copper mining companies´ stock returns. Furthermore, it missed consideration of an international perspective, as most research focused on single stock markets, majorly in the United States of America. A last detected research gap, is the influence of the global financial crisis of 2008 on stock returns in the mining industry. This has partly been considered for individual stock exchanges (Lima), but not on an international scale.
