Tesis

URI permanente para esta comunidadhttps://hdl.handle.net/20.500.12640/4147

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    ÍtemAcceso Abierto
    Estudio del efecto del uso de la curva de rendimiento de largo plazo en la tasa de interés hipotecaria en el Perú
    (Universidad ESAN, 2021) Jáuregui Iriarte, José Alberto; Orihuela Pimentel, Luis Enrique; Miranda Tafur, Amer John
    La presente tesis analiza la relación entre los rendimientos de bonos soberanos, expresados en la curva de rendimiento y la tasa de interés hipotecaria del Perú, con el objetivo de determinar si existe una relación causal entre las misma. Para este propósito se recopilan datos de ambas variables del Perú y de países con similares condiciones de riesgo financiero (Colombia, Chile y México) de los periodos 2010 al 2019. Estas series de tiempo fueron sometidas a una prueba de estacionariedad y posteriormente a la prueba de causalidad de Granger. De las pruebas estadísticas realizadas se demuestra que existe una relación causal para 3 de los 4 países analizados, por lo que se puede indicar que las variaciones de los rendimientos de bonos soberanos generan también variaciones en las tasas de interés hipotecarias, es por esto que la disminución de los rendimientos de bonos soberanos puede ayudar a mejorar las condiciones del crédito hipotecario en el Perú. Por lo cual es fundamental que el estado peruano desarrolle el mercado de capitales con el fin de obtener mejores rendimientos y una curva de rendimiento más sólida, que ayude a los actores involucrados a mejorar las condiciones del crédito hipotecario en el Perú.
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    ÍtemAcceso Abierto
    Micro & small caps liquidity and stock return : an analysis of the US market
    (Universidad ESAN, 2018) Rojas Martínez, Harold Gustavo
    In this study we analyze the impact of different liquidity factors on the expected returns of the small caps listed in the USA stock market and find evidence that the mentioned effect exists. We show the existence of a premium driven by small caps that is not captured by the size factor but instead by their liquidity; this was done through performing linear regressions on models built as an extension of the Fama & French three-factor model. We learned that the liquidity factor exists and is bigger and statistically significant in the small caps than it is in the big caps, which corroborates what is stated in the literature. The importance of this investigation lays down in the potential application when deciding to build a portfolio that takes advantage of the liquidity effect of the small caps in addition to the standard ‘size effect’.