Risk of insolvency and return of shares: empirical analysis of Altman's Z-Score in the Peruvian mining sector between 2008 and 2018

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dc.contributor.authorLizarzaburu, Edmundo R.
dc.contributor.authorBurneo, Kurt
dc.contributor.authorBerggrun, Luis
dc.date.accessioned2021-09-30T16:58:04Z
dc.date.available2021-09-30T16:58:04Z
dc.date.issued2021-02-03
dc.description.abstractThis research pretends to evaluate the significance of the insolvency risk, referred by Altman's Z-Score, in the explanation of the historical return of the 7 most liquid mining companies listed in the Lima Stock Exchange based on a Market Return Model (MRM) under a cross-sectional approach. In this sense, daily data was collected from the S&P/BVL Peru Select index and the Peruvian 10-year Sovereign Bond between 2008-2018, approximated quarterly by the geometric average to homogenize them with the frequency of the Z. Thus, two central results were obtained: 1) The Z-Score, as an estimator of insolvency risk, is not valid to explain the behavior of the historical return of the shares, and 2) The Market Premium is statistically significant within the yield analysis. Also, contrary to the common literature, the results suggest the validity of Sharpe's conventional CAPM.en_EN
dc.description.abstractEsta investigación pretendía evaluar la importancia del riesgo de insolvencia, referido por la puntuación Z de Altman, en la explicación del rendimiento histórico de las siete empresas mineras más líquidas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (bvl) con base en un modelo de retorno de mercado bajo un enfoque transversal. En este sentido, se recolectaron datos diarios del índice s&p/bvl Peru Select y del Bono Soberano Peruano a diez años entre 2008 y 2018, aproximados trimestralmente por el promedio geométrico para homogeneizarlos con la frecuencia de Z. Así, se obtuvieron dos resultados centrales: (1) el Z-Score, como estimador de riesgo de insolvencia, que no es válido para explicar el comportamiento de la rentabilidad histórica de las acciones, y (2) la prima de mercado, que es estadísticamente significativa dentro del análisis de rentabilidad. Además, contrariamente a la literatura común, los resultados sugieren la validez del capm convencional de Sharpe.es_ES
dc.formatapplication/pdf
dc.identifier.citationLizarzaburu Bolaños, E. R., Burneo, K., & Berggrun, L. (2021). Risk of insolvency and return of shares: empirical analysis of Altman’s Z-Score in the Peruvian mining sector between 2008-2018. Universidad & Empresa, 23(40), 1-33. https://doi.org/10.12804/revistas.urosario.edu.co/empresa/a.8558
dc.identifier.doihttps://doi.org/10.12804/revistas.urosario.edu.co/empresa/a.8558
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/20.500.12640/2481
dc.language.isoeng
dc.publisherUniversidad del Rosario
dc.publisher.countryCO
dc.relation.ispartofurn:issn:0124-4639
dc.relation.ispartofurn:issn:2145-4558
dc.relation.urihttps://revistas.urosario.edu.co/index.php/empresa/article/view/8558/9438
dc.rightsAttribution-NonCommercial 4.0 International*
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess*
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/
dc.subjectFinancial distressen_EN
dc.subjectInsolvency risken_EN
dc.subjectZ-Scoreen_EN
dc.subjectProblemas financieroses_ES
dc.subjectRiesgo de insolvenciaes_ES
dc.subjectHistorical stock performanceen_EN
dc.subjectPuntuación Zes_ES
dc.subjectEmerging marketsen_EN
dc.subjectRendimiento histórico de las accioneses_ES
dc.subjectMercados emergenteses_ES
dc.subjectMining sectoren_EN
dc.subjectSector mineroes_ES
dc.subject.ocdehttps://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.04
dc.titleRisk of insolvency and return of shares: empirical analysis of Altman's Z-Score in the Peruvian mining sector between 2008 and 2018en_EN
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.type.otherArtículo
dc.type.versioninfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
local.author.orcidhttps://orcid.org/0000-0002-8862-5624
oaire.citation.endPage33
oaire.citation.issue40
oaire.citation.startPage1
oaire.citation.titleRevista Universidad y Empresa
oaire.citation.volume23
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