Determinantes de la rentabilidad no esperada de las empresas bancarias que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima

Abstract

This research proposes a theoretical framework focused on explaining the unexpected or "abnormal" return of the most representative banks of the Peruvian financial system, which also have shares listed on the Lima Stock Exchange. Likewise, this paper propose a number of explanatory variables such as the ratio of allowance for loan losses (PPP), size of the bank (TAM), asset liquidity (LIQ), leverage ratio (APL), efficiency in the management (EG), fee income (ICM) and general cost ratio (RCG). Thus, an independent linear regression is performed for each bank. Finally, we found that the level of assets is the significant variable in this analysis because it serves as a barrier for new and existing competitors.

La investigación propone un marco teórico enfocado en explicar la rentabilidad no esperada o “anormal” de las empresas bancarias más representativas del sistema financiero peruano, que además, poseen acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. Así mismo, se propone una serie de variables explicativas como el ratio de provisión para pérdidas en préstamos (PPP), tamaño de la institución bancaria (TAM), liquidez de los activos (LIQ), ratio de apalancamiento (APL), eficiencia en la gestión (EG), ingreso por comisiones (ICM) y ratio de costes generales (RCG). De esta manera, se realiza una regresión lineal independiente para cada banco. Finalmente, se encuentra que el nivel de activos es la variable significativa en este análisis ya que sirve de barrera para los competidores nuevos y actuales.