Do public and internal debt cause income inequality? Evidence from Kenya

Abstract

Purpose. This study aims to determine whether there is an effect of internal and public debt on income inequality in Kenya for the period 1970–2018. Design/methodology/approach: The relationship is examined by using the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) model by Pesaran et al. (2001) and Toda Yamamoto causality by Toda and Yamamoto (1995). Findings: Our findings suggest that both internal and public debt harm inequality in Kenya in the long term. Furthermore, a one-way causality from internal debt to income inequality is also obtained while no causality relationship is found to exist between public debt and income inequality. Based on these findings, the study recommends that to reduce income inequality levels in Kenya, other methods of financing other than debt financing should be preferred because debt financing is not pro-poor. Originality/value: This study is unique based on the fact that no previous paper has analysed the debt and inequality relationship in Kenya. To the best of our knowledge, this will be the first study to analyse the applicability of redistribution effect of debt in Kenya. The study is also different in that it provides separate analysis for public debt and internal debt on their effects on income inequality.

Propósito: Este estudio tiene como objetivo determinar si existe un efecto de la deuda interna y pública sobre la desigualdad de ingresos en Kenia durante el período 1970-2018. Diseño/metodología/enfoque: La relación se examina utilizando el modelo Autoregressive Distributed Lag (ARDL) de Pesaran et al. (2001) y la causalidad de Toda Yamamoto por Toda y Yamamoto (1995). Hallazgos: Nuestros hallazgos sugieren que tanto la deuda interna como la pública perjudican la desigualdad en Kenia a largo plazo. Además, también se obtiene una causalidad unidireccional entre la deuda interna y la desigualdad de ingresos, mientras que no se encuentra ninguna relación de causalidad entre la deuda pública y la desigualdad de ingresos. Con base en estos hallazgos, el estudio recomienda que para reducir los niveles de desigualdad de ingresos en Kenia, se deben preferir otros métodos de financiamiento distintos al financiamiento de la deuda porque el financiamiento de la deuda no favorece a los pobres. Originalidad/valor: Este estudio es único debido al hecho de que ningún artículo anterior ha analizado la relación entre deuda y desigualdad en Kenia. Hasta donde sabemos, este será el primer estudio que analice la aplicabilidad del efecto redistributivo de la deuda en Kenia. El estudio también se diferencia en que proporciona un análisis separado de la deuda pública y la deuda interna sobre sus efectos sobre la desigualdad de ingresos.