Maestría en Finanzas
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Item Open Access Análisis del costo asumido por el Estado Peruano al otorgar las garantías del programa de préstamos “REACTIVA PERÚ”(Universidad ESAN, 2022) Arismendiz Yupanqui, Rosario Lucia Del Pilar; Dionicio Ramos, Kenny Brandon; Leon Braguina, Henry Ysaac; Vergara Gonzalez, Raul Edgard; Chávez-Bedoya Mercado, Luis C.El presente trabajo de tesis está enfocado en estimar y calcular el valor económico de las garantías otorgadas por el Estado, en la primera etapa del programa "Reactiva Perú". El programa se creó para impulsar la recuperación económica del país, debido a que la economía se vio afectada por la pandemia del COVID-19. Por tal motivo, desarrollamos la tesis para analizar el impacto económico para el Estado Peruano y determinar, de forma matemática, el costo asumido por el Estado. Es importante mencionar que existen limitantes en el presente estudio, siendo la más importante la información de financiera de cada una de las empresas que accedieron al programa, debido a que la mayoría de esta información es extrictamente reservado. En consecuencia, los resultados analizados han sido de todo el programa en su conjunto y no de manera individualizada. Se ha aplicado el modelo simplificado de una garantía para la deuda de una compañía expuesto por Merton (1977), la teoría de valuación de opciones de Black y Scholes (1973), la simulación Montecarlo y bajo ciertos supuestos explicados en el desarrollo de la metodología, se ha logrado determinar el costo de las garantías.Item Open Access Aversión a la pérdida asociada al ahorro voluntario con fin previsional: análisis desde la perspectiva de las finanzas del comportamiento(Universidad ESAN, 2022) Alvarez Huaman, Junior Missael; Espinoza Hernandez, Jose Eduardo; Leon Quillas, Zoila Amelia; Vallejos Bazan, Liliana Yakeline; Vasquez Villacorta, Luis Angel; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosLa investigación tiene como objetivo identificar la existencia de aversión a la pérdida y tasas de descuento hiperbólicas que influirían en las decisiones de las personas respecto al ahorro previsional voluntario. Se desarrolla una revisión de la literatura desde la economía clásica hasta las finanzas conductuales e identifica los sesgos de status quo, efecto dotación, así como tasas de descuento hiperbólicas como factores que alientan a las personas a no ahorrar voluntariamente para su jubilación. El trabajo de investigación utiliza como metodología un diseño experimental de corte transversal y de tipo correlacional, cuya población objetivo son los residentes de Lima Metropolitana, considerándose una muestra por conveniencia y dividida en: grupo base (menores a 50 años) y grupo tratamiento (entre mayores a 50 hasta 65 años). Los datos obtenidos se analizaron mediante los modelos econométricos logit multinomial ordenado y probit multinomial, logrando comprobar la existencia de aversión a la pérdida a través del status quo y efecto dotación, al hallar un comportamiento en que las personas prefieren mantener su situación actual y valorar su patrimonio presente. Respecto a las tasas hiperbólicas, se comprobó la tendencia de valorar más el consumo presente en lugar del consumo futuro.Item Open Access Efectos de la accesibilidad y conectividad en la inclusión financiera del Perú 2013-2019(Universidad ESAN, 2022) Caceres Ttito, Vladimir; Chipana Carhuamaca, Maria Dora; Gonzales Portuguez, Guillermo Cesar Hildebrando; Fuentes Cruz, CésarLa inclusión financiera en el Perú es incipiente en comparación a niveles internacionales, ello limita la contribución del sistema financiero al crecimiento económico, competitividad, productividad, reducción de la pobreza y la desigualdad. En los últimos años los entes estatales y privados a cargo de la inclusión financiera vienen realizando avances importantes. Sin embargo, aún no son adecuados ya que gran parte de los sectores más vulnerables en el país aún no tienen participación en el sistema financiero. Se analiza la evolución del acceso a internet en el Perú, así como la infraestructura de conectividad vigente y el Plan Nacional de transformación digital enfocado al acceso de internet, con la finalidad de compararnos con países que lideran los ranking de indicadores de conectividad y acceso como Chile y China, en donde también muestran altos niveles de inclusión financiera. Finalmente, la presente investigación busca analizar como la accesibilidad y conectividad de internet impacta en la inclusión financiera en el Perú para un periodo de tiempo del 2013 al 2019, se utilizó series de tiempo mensuales y se ha concluido que existe una relación positiva entre el incremento de la accesibilidad y conectividad de internet en relación a la inclusión financiera.Item Open Access Crowdfunding de donaciones para una asociación juvenil en el Perú(Universidad ESAN, 2022) Zevallos Cabrera, Jorge Nicolas; Cueto Saco, DiegoEl crowdfunding es una forma de recaudar dinero de un gran número de personas. Existen un tipo de crowdfunding el cual tiene un enfoque más social, debido a que no recibe ninguna contraprestación económica para los colaboradores que financian un proyecto, sino que reciben una satisfacción personal por el apoyo económico que se brinda, esto se llama crowdfunding de donaciones. En el Perú, existen algunas asociaciones juveniles que participan en plataformas de crowdfunding de donaciones, esto con el fin que de sus campañas tengan mayor alcance y puedan cumplir con la meta trazada. El apoyo que existe hacia las campañas publicadas en la plataforma es muy escaso, lo cual no permite que se tenga una fuente de financiamiento alternativo, más tecnológico, financiero y transparente para campañas sociales. Es por ello que para un crecimiento sostenible de las plataformas de crowdfunding en el Perú es necesario tener en cuenta cuatro factores críticos de éxito: un mayor apoyo y publicidad de campañas y plataformas, una regulación que brinde beneficios tanto a las plataformas como a las personas naturales que donan, una mayor y mejor capacitación para los actores involucrados y mayor creatividad en las plataformas de crowdfunding.Item Open Access Análisis global de las metodologías de valorización y guía de criterios para valorizar activos inmobiliarios rentistas(Universidad ESAN, 2022) Gutierrez Vargas, Sara; Milla Ramirez, Trinidad Soraya; Rodriguez Ramos, Omar Orlando; Salazar Vera, Luis Daniel; Reátegui Vela, Ana InésLa valorización inmobiliaria debe considerarse como una actividad multidisciplinaria, porque conlleva al uso de variadas metodologías/técnicas para establecer el valor real del inmueble. Existen dos clases de valorización en función al tipo de inmueble evaluado. Uno, referido a inmuebles que generan rentas (flujos periódicos), los cuales se evaluarán a valor razonable; y otro, referido a inmuebles que no generan renta, que normalmente es valorizado a través de una tasación con el criterio de un tasador. Esta investigación busca conceder aportes relevantes al marco de valorización de activos inmobiliarios rentistas. En primer lugar, se busca hacer un análisis exhaustivo de las metodologías de valorización globales y llevar a cabo una comparación que permitiera ayudar a elegir cual es la que mejor se adapta a cada situación. En segundo lugar, se busca contrastar las metodologías de valorización aplicadas por fondos de inversión y fideicomisos de titulación peruanos con opiniones de los expertos del sector. De esta manera, saber que tan cerca se encuentra el Perú del Marco de Valorizaciones Global (2021). Finalmente, proponer una guía que oriente al valuador a elegir el modelo más adecuado, de acuerdo a quien realiza la valorización, al ámbito que pertenece y a la suficiencia de información.Item Open Access Análisis de los determinantes de la morosidad en el sector microfinanciero de las cajas municipales durante el periodo 2009 al 2019(Universidad ESAN, 2022) Ccoa Revollar, Edgar Modesto; Rodriguez Bolaños, Omar Alexis; Ruiz Arana, Hansel Cesar; Sanchez Paredes, Ingrid Marianelly; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosEsta investigación desarrolla el análisis de determinantes de morosidad en el sector microfinanciero de las cajas municipales durante el periodo 2009 al 2019. Este tema toma relevancia para los directores y gerentes que buscan controlar la morosidad y asegurar la sostenibilidad de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito. Estas entidades tienen un gran reto dado su modelo estructural de negocio, el cual las limita a atender un sector de clientes muy riesgoso. Se considera que la identificación de las variables que afectan la morosidad, es parte esencial de la estrategia corporativa, ya que permitirá implementar políticas que mejoren la calidad de la cartera de colocaciones. Se plantea un modelo econométrico de datos de panel que muestra las relaciones entre las variables planteadas, identificando las principales relaciones significativas y explicativas. Se concluye que la variación de la tasa de morosidad en la Cajas Municipales de Ahorro y Crédito depende de variables macroeconómicas y microeconómicas. Se encontró relación directa con la variable liquidez, variación de créditos colocados, y años de antigüedad. Además, se encontró relación inversa con el PBI de servicios y el ROE. Finalmente, este estudio contribuye a agregar mayor evidencia empírica a la ya desarrollada en estudios similares.Item Open Access Estructura de capital, rentabilidad y la creación de valor en empresas de generación de energía eléctrica en el Perú(Universidad ESAN, 2022) Chavez Vivar, Javier; Pacheco Zeña, Marco Antonio; Rebolledo Garcia, Estrella Mirely; Rojas Robles, Yanina Nivia; Soto Callo, Alummi; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosLa relación entre la estructura de capital y la creación de valor de la empresa siempre ha sido materia de análisis. Tenemos por ejemplo la teoría de Modigliani y Miller (1963) y la teoría del Trade-off planteada por Kraus y Litzenberger (1973) donde mencionan las ventajas de adquirir deuda traducidas en el beneficio del escudo fiscal. También trenemos la teoría del Pecking Order profundizadas por Myers y Majluf (1984) en la que brindan lineamientos sobre los criterios de la prelación de la deuda que se debería tener. El propósito de esta investigación es determinar la relación de la estructura de capital y la rentabilidad, así como otras variables que son determinantes para la creación de valor para la empresa. La investigación se desarrolla mediante la metodología cuantitativa, no experimental, correlacional. La población de esta investigación está conformada por las empresas del sector de generación de energía eléctrica del Perú que forman parte del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) comprendido entre los periodos 2011-2020. La muestra está conformada por 11 empresas que representan el 60% del mercado del sector de generación. Esta investigación concluyó que la estructura de capital y la rentabilidad influyen significativamente y de manera positiva en la creación de valor de la empresa. En el segundo modelo se concluye que la estructura de capital tiene un efecto significativo y positivo sobre la rentabilidad.Item Open Access Determinación de las diferencias en el valor de una inversión considerando el Wacc dinámico vs. Wacc constante y análisis del efecto de la tasa de descuento del escudo fiscal(Universidad ESAN, 2022) Avila Sanchez, Diego; Manrique Vildoso, Carmen Agnese; Rodriguez Nuñez, Miguel Ernesto; Chávez-Bedoya Mercado, Luis C.La tesis busca identificar y cuantificar la diferencia generada al emplear un wacc constante versus dinámico. Se realizó un modelo financiero de evaluación de un proyecto de inversión con determinadas variables a sensibilizar, generándose 6,720 escenarios que cuantifican tal variación. Con ellos, se elaboraron regresiones múltiples para comprobar la consistencia y relevancia de las variables, demostrándose que el valor presente bajo la metodología del wacc dinámico es menor al obtenido con el wacc constante. La forma de pago de la deuda, cuota o amortización constante, no influye significativamente. Sobre las tendencias del efecto de las variables sensibilizadas, se concluyó que, a mayores valores de la tasa de crecimiento, horizonte de inversión, nivel de endeudamiento y costo de capital sin apalancamiento, la diferencia en el valor se incrementa, salvo el costo de la deuda que tiene una relación inversa. Estas conclusiones son prácticamente indiferentes a la tasa de descuento del escudo fiscal que se emplee (costo de la deuda, costo de capital sin deuda o ambos). Finalmente, el orden de importancia empieza por el nivel de endeudamiento, horizonte de evaluación y costo del capital sin deuda y el costo de la deuda y crecimiento de flujos afectan en menor medida.Item Open Access Enfoques de Damodaran y Fernández acerca de la Estructura Óptima de Capital: aplicación a JCDecaux SA en un entorno regular de operaciones(Universidad ESAN, 2022) Fano Descalzi, Juan Christian; Rondon Leon, Bruno Giovanni; Chávez-Bedoya Mercado, Luis C.La estructura de capital de una compañía está compuesta por aportes de accionistas y por emisión de deuda. Sin embargo, cada una de estas formas de financiar las inversiones tiene un costo o una exigencia específica. El objetivo de la investigación es evaluar los enfoques propuestos por Aswath Damodaran y Pablo Fernández acerca de la estructura óptima de capital y comprender las visiones particulares que cada autor posee. Se entiende por estructura óptima de capital como aquel nivel de endeudamiento que minimiza el costo promedio ponderado de capital (WACC) y consigue el valor máximo posible para la compañía. Las metodologías son aplicadas a JCDecaux S.A., líder mundial en el rubro publicitario. La investigación concluye que ambos autores tienen algunas posiciones en común y otras muy distintas respecto a determinar la estructura óptima de capital. Damodaran propone cuatro metodologías útiles para determinarla. Estas pueden brindar resultados distintos, pero sirven para dar una visión amplia al administrador acerca de su posición actual y actuar en función a ello. Por su parte, Fernández tiene una visión muy crítica acerca de las metodologías que diversos autores proponen para determinar la estructura óptima. Evalúa las propuestas e identifica algunas inconsistencias de los modelos.Item Open Access Impacto operativo de las medidas adoptadas por el Banco de Crédito del Perú frente a la pandemia de covid 19(Universidad ESAN, 2022) Botello Velazco, Diego Arnaldo; Del Rio Medina, Gaby Maria Gracia; Gutierrez Leon, Jonathan Ricardo; Cueto Saco, Diego C.La finalidad principal del desarrollo de esta investigación, es poder determinar el impacto operativo de las medidas adoptadas por el Banco de Crédito del Perú frente a la pandemia de covid 19. Para logarlo, se identifican y analizan los programas utilizados por el BCP para el financiamiento de las empresas, ya que se crearon diversos programas para canalizar la ayuda del estado y poder distribuir de forma eficiente los recursos. Además, para poder determinar el impacto operativo de las medidas adoptadas, se analiza el desarrollo, comportamiento y tendencia de los principales ratios financieros del Banco. Asimismo, se realiza un análisis comparativo con sus principales competidores, y con la banca múltiple, para determinar el performance del BCP frente a ellos. Finalmente, para poder conocer la rentabilidad desde el punto de vista del mercado, se calcula el ratio Q de Tobin y se compara con los ratios ROE y ROA del BCP.Item Open Access Efectos de la periodicidad del rebalanceo de la relación deuda capital en el cálculo del valor apalancado(Universidad ESAN, 2023) Aquino Soto, Pascual Abel; Flores Chahuara, Liz Vanesa; Martinez Ccallata, Israel; Ruiz Cruz, Victor Neslander; Siccha Rebaza, America Bersabe; Chávez-Bedoya Mercado, Luis C.En el presente trabajo se investiga la variación del valor apalancado cuando se realizan m rebalanceos de la relación deuda a capital accionario durante un periodo determinado. Se analizan los siguientes casos: horizonte finito, horizonte perpetuo y rebalanceo continuo; además, se asumen flujos de efectivo con crecimiento geométrico para aplicar la metodología de flujos de caja descontados. Con los flujos apalancados traídos a valor presente se simularon escenarios para ver el impacto sobre la variación porcentual del valor apalancado cuando éste se combina con las variables: tasa de crecimiento (g), tasa de descuento de ahorros impositivos por intereses (X), horizonte de tiempo del flujo t_f y relación de deuda a capital accionario a valor de mercado (D/E) en el horizonte finito; y, g, X y D/E en el horizonte perpetuo. Asimismo, también se evaluó en forma conjunta el impacto en la variación porcentual del valor apalancado con respecto a m=1 (un rebalanceo por periodo) y su tendencia para cada combinación con las variables. Se demostró que la tendencia de la variación porcentual del valor apalancado, al cambiar la periodicidad y al expresar el flujo anual en m×t_f flujos equivalentes, es creciente tanto para un flujo perpetuo, finito y continuo.Item Open Access Impacto de la gestión del capital de trabajo y nivel de rentabilidad en relación con el grado de cumplimiento de gobierno corporativo en las empresas cementeras que cotizan en la bolsa de valores de Lima durante los años 2014 - 2021(Universidad ESAN, 2023) Andia Falconi, Lorena Leslie; Gomero Cacha, Claudia Maria; Reyes Reyes, Bryan Alexander; Ybarhuen Tellez, Leu Kitaigorodki; Fuentes Cruz, CésarEsta tesis se enfoca en analizar la relación entre el cumplimiento de gobierno corporativo, la gestión del capital de trabajo y la rentabilidad en empresas cementeras cotizantes en la Bolsa de Valores de Lima durante los años 2014-2021. El estudio utiliza técnicas de regresión lineal de datos de panel y pruebas de Hausman respecto a los datos de cuestionarios y estados financieros auditados de empresas cementeras. Las hipótesis se refieren a la relación entre rentabilidad y buen gobierno corporativo, capital de trabajo y buen gobierno corporativo, y rentabilidad y capital de trabajo. Los resultados revelaron que la relación entre rentabilidad y buen gobierno corporativo fue influenciada negativamente por la crisis del Covid-19, lo que sugiere la necesidad de flexibilidad e innovación en el gobierno corporativo. La relación entre capital de trabajo y buen gobierno corporativo fue positiva y significativa, mientras que la relación entre rentabilidad y capital de trabajo fue opuesta a la esperada. En conclusión, se destacó que el impacto de estas variables puede variar en diferentes contextos, y se recomendó que las entidades reguladoras de gobierno corporativo promuevan un compromiso más profundo con la sociedad y establezcan estándares mínimos de cumplimiento.Item Open Access Impacto del gobierno corporativo en la rentabilidad del sector microfinanciero en el Perú durante el periodo 2012 al 2021(Universidad ESAN, 2023) Camargo Artezano, Lizbeth; Carrillo Henostroza, Franz Oliver; Valentin Camino, Walter Ernesto; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosEn la presente investigación se desarrolla el estudio y análisis del impacto del gobierno corporativo en el desempeño de las instituciones microfinancieras peruanas durante el periodo 2012-2021; las cuales, aunque pertenecen a una categoría distinta a la banca tradicional, se encuentran bajo la misma regulación financiera. El tema del gobierno corporativo aplicado al desempeño financiero adquiere gran relevancia debido al crecimiento constante de los sectores desatendidos por los bancos y por la necesidad de transparencia en la información entregada a los grupos de interés. Dada la importancia que representa un sistema financiero de escala nacional, se constituye necesaria la adopción del gobierno corporativo en las diversas entidades y la aplicación de sus principios. Por ello, se espera que esta investigación identifique el nivel de influencia de los mecanismos del gobierno corporativo en el rendimiento de las entidades microfinancieras, lo cual contribuye al crecimiento económico del Perú.El objetivo principal de la investigación consiste en determinar el grado de influencia de las variables elegidas sobre la rentabilidad de las entidades microfinancieras, el cual se mide con los parámetros, rentabilidad sobre activos (ROA) y rentabilidad sobre el patrimonio (ROE).Item Open Access Análisis del impacto de los criterios ESG en la rentabilidad de las empresas de la Bolsa de Valores de Lima(Universidad ESAN, 2023) Fernandez Sanchez, Christian Aurelio; Pajuelo Amador, Kathia Milagros; Villanueva Aranzabal, Melany Sthefania; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosLa presente tesis desarrolla el análisis del impacto de los criterios Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG) en la rentabilidad de las compañías registradas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) durante el periodo de 2018 a 2022. El enfoque principal de esta investigación es comprender de qué manera la implementación de prácticas sostenibles incide directamente en la rentabilidad de estas empresas. La importancia de este análisis se fundamenta en la creciente conciencia global acerca de la relevancia de la sostenibilidad en las decisiones empresariales. Se investiga específicamente la relación entre la adopción de prácticas sostenibles y el rendimiento financiero, analizando variables clave como la puntuación ESG, el Retorno sobre Activos (ROA), el Retorno sobre el Patrimonio (ROE) y la Q de Tobin. A través de la implementación de un modelo econométrico de datos panel, se procura ilustrar las conexiones entre estas variables, identificando relaciones significativas y descriptivas.Item Open Access La aplicación del modelo de la teoría conductual de carteras para la construcción y gestión de portafolios de inversión para personas naturales que cuentan con independencia económica(Universidad ESAN, 2023) Miranda Chavarry, Nathaly Edith; Murphy Cafferata, Daniel Alejandro; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, Carlos"La aplicación del modelo de la teoría conductual de carteras para la construcción y gestión de portafolios de inversión para personas naturales que cuentan con independencia económica" es un trabajo de investigación presentado en la Universidad ESAN. El objetivo principal del trabajo es proporcionar una estrategia innovadora y efectiva para la gestión personalizada del portafolio de inversión, considerando los sesgos conductuales y emocionales en la toma de decisiones financieras. Se aborda la teoría conductual de carteras como marco de referencia para reconocer la importancia de tomar en cuenta los sesgos conductuales y emocionales que existen en los seres humanos en la toma de decisiones financieras. Al considerar estos sesgos, se puede mejorar el rendimiento del portafolio, reducir el riesgo y aumentar el bienestar financiero del inversionista. En resumen, este documento es una herramienta valiosa para personas naturales con independencia económica que buscan mejorar su inversión financiera Se presenta una estrategia innovadora y efectiva para la gestión personalizada del portafolio de inversión, considerando los sesgos conductuales y emocionales en la toma de decisiones financieras. Al utilizar este modelo, se pueden obtener beneficios significativos en términos de rendimiento del portafolio, reducción del riesgo y aumento del bienestar financiero.Item Open Access Aplicación de modelo de evaluación social (ex-ante y ex-post) en contratos de concesiones viales(Universidad ESAN, 2023) Quiroga Sánchez, José Adrián; Dam Vidal, Renato Javier; Fuentes Cruz, CésarLa presente investigación se realizó en torno a cómo un modelo de evaluación social (ex-ante y ex-post) benefició a los pobladores de las comunidades que se encuentran dentro del ámbito de influencia donde se desarrolla la Concesión Vial (Carretera). Así, el objetivo principal fue determinar la factibilidad de tomar un modelo de evaluación social acorde a la realidad de los Contratos de Concesión Vial en el Perú; y, el objetivo clave fue evaluar las actividades económicas desarrolladas por las comunidades antes del desarrollo e implementación de una Concesión Vial y el desarrollo de estas al término de la obra y explotación de la misma, además de las nuevas alternativas de ingresos que se generaría.Item Open Access Financiamiento corporativo: evidencia empírica de la teoría del orden jerárquico en las empresas que cotizan en el mercado de valores de Perú, Chile y Colombia(Universidad ESAN, 2023) Ruiz Pacheco, Fernando Alonso; Salas Palomino, Alberto Esteban; Vásquez Gil, Humberto Segundo; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosLa presente investigación tiene como objetivo examinar si la Teoría del Orden Jerárquico explica el comportamiento de financiamiento en las políticas de endeudamiento de las empresas listadas en los principales índices que cotizan en los mercados de valores de Perú, Chile y Colombia de los años 2011 al 2019. El modelo econométrico utilizado para examinar la teoría de Orden Jerárquico es el propuesto por Lemmon y Zender (2010), el cual detalla que la variable independiente, el déficit de financiamiento, tiene una relación positiva con la variación del nivel de deuda y superado ese nivel, se cubre con capital. La metodología utilizada para evidenciar la teoría del Orden Jerárquico en las empresas seleccionadas fue mediante una investigación científica en su modalidad cuantitativa, de tipo no experimental correlacional y de diseño longitudinal de panel. Con los resultados obtenidos se concluye, que en general existe un cumplimiento empírico de la Teoría del Orden Jerárquico en el segmento de empresas con baja capacidad de endeudamiento tanto en Perú como en Chile y para el caso de Colombia sólo se cumple al reducir el plazo de evaluación a los periodos del 2015 al 2019.Item Embargo Análisis de la oferta y demanda de productos financieros orientados a cooperativas agrícolas del departamento de Cajamarca(Universidad ESAN, 2023) Caceres Diaz, Angelo Richard; Carcamo Pariona, Gavi; Chumpitaz Belleza, Mario Martin; Hinojosa Samaniego, Isabel Clara Eugenia; Chávez-Bedoya Mercado, Luis C.El sector agrario tiene como rol importante proveer insumos para la industria alimentaria y asimismo cumple un rol importante en la economía de una sociedad. No obstante, enfrenta grandes retos como el acceso al crédito, una realidad que esta presente a nivel nacional e internacional. Esta investigación se delimita en el departamento de Cajamarca, que según el IV Censo Nacional Agropecuario concentra el 6% de los productores agrícolas del país. Las razones que delimitan el acceso al crédito formal obedecen a factores que impiden la oferta y la demanda crediticia desde el pequeño hasta el gran productor incluida las cooperativas agrarias, considerando contradictorio esta última debido que la formalización de los agricultores debería reducir el riesgo crediticio. Esta investigación analiza la oferta de productos financieros que ofrece la banca comercial para las corporativas agrarias.Item Restricted Formulación de un modelo para estimar el ELC (pérdidas esperadas) bajo NIIF 9 para una Institución Educativa: Caso Toulouse Lautrec(Universidad ESAN, 2023) Arias Vascones, Gerardo Renato; Conhuay Infantes, Luis Obrian; Olivera Kalafatovich, Cesar Antonio; Otero Nuñez, Luis Pablo; Ramirez Cubas, Heinz Haro; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosLa presente investigación tiene como propósito identificar y formular una metodología para la cuantificación de las pérdidas esperadas (expected losses - EL) del instituto Toulouse Lautrec, la misma que brinde una alternativa con una rigurosidad técnica y objetiva para la estimación y cálculo de provisiones por pérdidas crediticias esperadas que afecten a sus resultados financieros. La relevancia de esta investigación radica en la necesidad imperante de las empresas, en particular el Instituto Toulouse Lautrec (ITL), de desarrollar un modelo de pérdidas crediticias esperadas. Impulsada por la Norma Internacional de Información Financiera N°9 (NIIF 9), esta normativa representa un cambio significativo en la valoración de cuentas por cobrar, instando a las entidades a considerar de manera integral el riesgo de crédito en sus operaciones financieras. La metodología propuesta encuentra sus fundamentos en metodologías expuestas en Basilea II, específicamente en el Método Basado en Calificaciones Internas Avanzado (IBR Avanzado). Al desglosar los componentes esenciales de este método, como la Probabilidad de Incumplimiento (PD), la Pérdida Dada la Incumplimiento (LGD) y la Exposición al Riesgo de Crédito (EAD), la investigación busca no solo cumplir con las normativas contables, sino también proporcionar al ITL una herramienta práctica para evaluar y mitigar los riesgos el riesgo de crédito asociado con las cuentas por cobrar. La aplicación de esta metodología promete no solo adecuarse a exigencias regulatorias, sino también mejorar la gestión financiera del ITL. Al proporcionar una comprensión más profunda del riesgo de crédito, la metodología sirve como una guía para la toma de decisiones. Este trabajo contribuye significativamente al conocimiento en la gestión de riesgos financieros y ofrece al ITL una base sólida para navegar con éxito los complejos escenarios financieros contemporáneos.Item Open Access Potencial impacto del Open Banking, las Bigtech y la banca digital en el sector bancario peruano: un análisis exploratorio(Universidad ESAN, 2023) Alvarez Soto, Alexis; Baldeon Rojas, Jacqueline Lisett; Huaman Gonzales, Angela Maria; Martinez Silva, Rafael; Mendiola Cabrera, Alfredo; Aguirre Gamarra, CarlosEl mercado financiero y la interrelación que tienen con sus clientes ha impulsado que las empresas que brindan productos y servicios financieros adopten y/o refuercen sus plataformas digitales para satisfacer los requerimientos de sus clientes. Sin embargo, a pesar del esfuerzo que han tenido en estos últimos años, la rentabilidad y el nivel de calidad en sus activos se ha visto afectada por la crisis. Una nueva tendencia conocida como Open Banking ha tomado mayor relevancia en estos últimos años, debido a que ofrece ciertas características que se adaptan mejor a un contexto de relación a través de medios digitales y que provoca que los consumidores no dependan de un medio físico para poder hacer operaciones. Otra característica es que toda la información se tiene a la mano a través de un aparato móvil electrónico. Otro de los cambios que ha generado esta nueva era de digitalización postpandemia, es la entrada de muchas empresas que han optado por incursionar en el mercado financiero de varios países, como lo son las grandes tecnológicas conocidas como “Bigtech”. Este trabajo se centrará en describir el impacto que provocará el ingreso de este tipo de negocios a través de medios digitales en el Perú y cuáles pueden ser los escenarios que provoquen en el mercado financiero. Además, parte de la investigación se centrará en describir el panorama actual del marco regulatorio y normativo para la implementación de estas nuevas herramientas de Open Banking, empresas Bigtech y la banca digital en el país; y como es que se deberían de implementar o modificar algunas normas y leyes para llevar a cabo este proceso de implementación.