A model of medium term exchange rate forecast in an open economy: the case of the mexican peso
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2014
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Publisher
Universidad Nacional Autónoma de México
Redes Sociales
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Citación APAAbstract
Keynes (1930) and Samuelson (1965) proposals open the possibility of matching predictability and efficiency, as evidenced by the seminal study by Fisher (1930). Recent findings suggest that the foreign exchange market gradually incorporates relevant information allowing the formation of prices in a rational manner but not randomly. Models of exchange rate by term based on asset valuation suggest that the inclusion of risk in the spot rate increases the degree of predictability. The results show that after incorporating an accurate measure of risk, predictability of medium term foreign exchange rate increases.
Las propuestas de Keynes (1930) y Samuelson (1965) abren la posibilidad de compatibilizar eficiencia con predictibilidad según se deduce del estudio seminal de Fisher (1930). Recientes hallazgos sugieren que el mercado de divisas incorpora gradualmente la información relevante favoreciendo la conformación de precios de manera racional y no aleatoria. Los modelos del tipo de cambio a plazo basados en la valuación de activos sugieren que la inclusión del riesgo al tipo de cambio spot aumenta el grado de predictibilidad. Los resultados muestran que tras incorporar una medida precisa de riesgo se aumenta sustancialmente la predictibilidad del tipo de cambio en el mediano plazo.
Las propuestas de Keynes (1930) y Samuelson (1965) abren la posibilidad de compatibilizar eficiencia con predictibilidad según se deduce del estudio seminal de Fisher (1930). Recientes hallazgos sugieren que el mercado de divisas incorpora gradualmente la información relevante favoreciendo la conformación de precios de manera racional y no aleatoria. Los modelos del tipo de cambio a plazo basados en la valuación de activos sugieren que la inclusión del riesgo al tipo de cambio spot aumenta el grado de predictibilidad. Los resultados muestran que tras incorporar una medida precisa de riesgo se aumenta sustancialmente la predictibilidad del tipo de cambio en el mediano plazo.
Description
Keywords
Exchange rate forecast, Forex market, Asset valuation, Risk premium, Pronóstico del tipo de cambio, Mercado de divisas, Valuación de activos, Prima de riesgo
Citation
Mosqueda Almanza, R., & Guillén, J. (2014). A model of medium term exchange rate forecast in an open economy: the case of the mexican peso. Contaduría y Administración, 59(2), 197-225. https://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422014000200009
