Maestría en Finanzas y Derecho Corporativo
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Ítem Acceso Abierto Factoring, intermediación financiera y protección al inversionista: ¿Es necesario regular el crowdfactoring?(Universidad ESAN, 2024) Huaman Pereyra, Angela Marina; Paredes Yauri, Erika Ivette; Olarte Paredes, PaolaEl estudio titulado "Factoring, Intermediación Financiera y Protección al Inversionista: ¿Es necesario regular el Crowdfactoring?" aborda la creciente relevancia del crowdfactoring, una herramienta que combina elementos del factoring y el crowdfunding para financiar micro y pequeñas empresas. En Perú, la ausencia de una regulación específica para el crowdfactoring ha generado incertidumbre tanto para las plataformas digitales que facilitan esta actividad como para los inversionistas involucrados, lo que plantea la necesidad de evaluar si este sector debe ser supervisado por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). El objetivo general de la investigación es determinar si las plataformas de crowdfactoring deberían ser reguladas por la SMV. El estudio también incluyó un análisis comparativo con otros países, como México y el Reino Unido, donde ya existe regulación para este tipo de plataformas. Estas experiencias internacionales permitieron identificar las mejores prácticas regulatorias que podrían aplicarse al contexto peruano.Ítem Acceso Abierto Modelo de optimización tributaria para el impuesto a la renta de tercera categoría e impuesto general a las ventas en el desarrollo de proyectos inmobiliarios en empresas inmobiliarias medianas(Universidad ESAN, 2024) Hernandez Suarez, Gissell Fiorella; Romani Quispe, Cinthia; Tena Bustamante, Marcos AlexLa adopción del modelo de optimización tributaria propuesto ofrece una ventaja significativa frente a los posibles escenarios de pérdidas fiscales que enfrentarían las empresas inmobiliarias que no implementen este tipo de estrategias. Las deducciones fiscales derivadas de la estructura de deuda y el uso de fideicomisos proporcionan beneficios tangibles en la reducción de la carga impositiva y protegen a las empresas de futuros cambios normativos o incrementos en las tasas impositivas.Ítem Acceso Abierto La aplicación de la Business Judgement Rule en la determinación de la responsabilidad de los directores de las sociedades BIC en el Perú(Universidad ESAN, 2024) Cusman Barriga, Gustavo Alejandro; Dominguez Valera, David Nicander; Muguruza Maguiña, Cesar EliasDurante los últimos años, las empresas han comenzado a adoptar un enfoque que prioriza el impacto positivo en la sociedad y el medio ambiente, dando paso al "capitalismo de los stakeholders". Este cambio ha llevado al surgimiento de las Public Benefit Corporations en Estados Unidos, un modelo que busca generar valor no solo para los inversionistas, sino también para todos los interesados. En Perú, este concepto se formalizó con la Ley No. 31072, Ley de la Sociedad de Beneficio e Interés Colectivo (Sociedad BIC), promulgada el 24 de noviembre de 2020. Dentro de esta ley se amplío los deberes de los directores, quienes ahora deben considerar las consecuencias de sus acciones para los accionistas, empleados, comunidad y medio ambiente, así como las expectativas a largo plazo. Esto puede llevar a conflictos, ya que los directores podrían ser demandados por no lograr resultados económicos esperados. Para abordar esta problemática, se propone evaluar la Business Judgment Rule, una herramienta legal estadounidense que presume que los directores actúan con diligencia en sus decisiones. Esta regla podría ofrecer mayor seguridad a los administradores de empresas BIC en Perú, asegurando que no sean considerados responsables por priorizar el desarrollo social y ambiental sobre el rendimiento económico inmediato de los accionistas.Ítem Acceso Abierto La tokenización de activos un instrumento de financiamiento para proyectos inmobiliarios(Universidad ESAN, 2024) Arenas Crispin, Deison Junior; Peña Flores, Jorge Javier; Ortiz Leon, Katherine ThaliaComo quiera que el uso de la tokenización de activos va en aumento alrededor del mundo, el presente trabajo analiza el contexto actual del mercado y la regulación internacional sobre el uso de la tokenización de activos para financiar proyectos inmobiliarios; así, se planteará una posible estructura para este tipo de proyectos en la que se identificarán los posibles actores que intervienen, así como las ventajas y riesgos que implicaría realizar este tipo de financiamientos en el Perú; con objeto de finalmente, analizar su viabilidad desde una enfoque legal y financiero.Ítem Acceso Abierto Afectación al principio - derecho del debido procedimiento de las personas naturales en las fiscalizaciones por incremento patrimonial no justificado(Universidad ESAN, 2024) De la Flor Samalvides, Maria Alejandra; Rodriguez Peralta, FrancoEn los últimos años, la Sunat viene emitiendo esquelas de citación a personas naturales a efectos de que sustenten los incrementos o desbalances patrimoniales detectados. En muchos de estos casos, esta citación termina en una fiscalización por Incremento Patrimonial No Justificado, pues los contribuyentes no presentaron la información requerida o, en otros casos, la información presentada no fue suficiente para sustentar lo observado por la Administración Tributaria. En el marco del presente trabajo de investigación, se observa que hay un número significativo de contribuyentes que no revisan su Buzón Electrónico (Buzón SOL), que es el medio que utiliza la Autoridad Tributaria para realizar sus notificaciones de requerimiento de información tributaria, lo cual les produce indefesión. Adicionalmente a ello, muchos contribuyentes desconocen lo relacionado al Incremento Patrimonial No Justificado y las formalidades que deben de cumplir para los préstamos y/o donaciones, el presente trabajo da recomendaciones para que los derechos de contribuyentes no se vean afectados en los procedimientos realizados por Sunat.Ítem Acceso Abierto Propuesta de tratamiento fiscal para los servicios digitales por suscripción prestados por empresas no domiciliadas a personas naturales domiciliadas en Perú(Universidad ESAN, 2024) Gutierrez Arroyo, Angel Becker; Rodríguez Peña, Yan MarcosEste documento busca evaluar cómo la economía digital influye en la estructura fiscal del Perú, en el marco B2C. Se estudiarán ejemplos concretos y se ofrecerán sugerencias para ajustar mejor las políticas tributarias a la era digital, identificando así los desafíos y proponiendo recomendaciones para mejorar la normativa actual. La relevancia de este objetivo radica en el creciente uso de servicios digitales por parte de los consumidores peruanos y la necesidad de un marco fiscal que regule adecuadamente estas transacciones, garantizando equidad y eficiencia en el sistema tributario del país.Ítem Acceso Abierto Aplicación de la inteligencia artificial a la evaluación crediticia en el sistema financiero peruano(Universidad ESAN, 2024) Cordova Benites, Leslie Sthefanie; Gonzales Collantes, Lidia Yvone; Leiva Cruz, Fatima del Rocio; Navarro Espinoza, Luis EnriqueEste estudio analiza el impacto de la inteligencia artificial (IA) en la evaluación crediticia en el Sistema Financiero peruano, destacando la importancia del rol de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) en la regulación de la ciberseguridad para proteger la integridad y confidencialidad de los datos. Siendo que la evaluación crediticia es crucial para la aprobación de créditos y la reducción de la morosidad e identificando que la adopción de la IA está creciendo en América Latina, con un 13.34% de empresas integrándola, y considerando que el Sistema Financiero peruano es uno de los más destacados en la región, con los cuatro bancos principales concentrando el 73.4% de los activos, se tuvo la intención de investigar cómo impacta o podría impactar la aplicación de la inteligencia artificial en la evaluación crediticia. Este análisis busca entender cómo la IA puede mejorar la precisión y eficiencia en la gestión del riesgo crediticio, optimizando así el acceso al crédito y fortaleciendo la estabilidad financiera en Perú. Asimismo, identificamos desafíos como altos costos y necesidad de especialización.Ítem Acceso Abierto Impuesto a la renta a las empresas multinacionales según el enfoque BEPS y pilar uno OCDE(Universidad ESAN, 2024) Nuñez Pahuacho, Bryan Jose; Osorio Salirrosas, Jose Concepcion; Valerio Ponce, Judith EvelynLa nueva era digital ha tenido un efecto contundente en el comercio electrónico eliminando fronteras a nivel mundial, lo que implica un exponencial crecimiento en este tipo de negocios innovadores, de igual manera es imperante la necesidad de actualizar la norma fiscal que los regula con el fin de contar con herramientas eficientes y eficaces que apoyen a combatir la evasión y elusión fiscal. En razón de ello, los modelos de negocio han evolucionado durante las últimas décadas, pasando de ser presenciales para convertirse en digitales. Esto ha dado pie a una potencial erosión de la base tributaria por parte de las empresas multinacionales. A raíz de este problema buscamos describir de una forma más clara el enfoque del Pilar Uno (Reforma Fiscal Global) propuesto por la OCDE, la cual busca constituir en la práctica un tratado multilateral, que sin llegar a eliminar los Convenios bilaterales para evitar la doble imposición (en adelante CDI), busca una tributación más justa y técnicamente viable, evitando la elusión fiscal conforme a las propuestas del Plan BEPS y el abuso de los CDI’s vigentes.Ítem Desconocido Control efectivo de la implementación de programas de cumplimiento en libre competencia a empresas sancionadas por INDECOPI(Universidad ESAN, 2023) Aguirre Gonzalez, Jose Arturo; Alzamora Flores, Miluska Rosario; Nuñez Amado, Milagros Solange; Ortiz Palao, Maria GraciaEl presente trabajo de investigación explora los mecanismos que podrían aplicarse para corroborar que la implementación de los programas de prevención en libre competencia impuesto por el INDECOPI, como medida correctiva, a empresas infractoras, cumplan con la finalidad de que las empresas se regulen, eviten reincidencia en prácticas anticompetitivas y generen mayor transparencia en el mercado. En ese sentido, luego de haber revisado experiencias internacionales, así como casuística al respecto y habiendo realizado un análisis del contexto local peruano se han explorado tres mecanismos que se podrían utilizar para garantizar que las medidas ordenadas por INDECOPI se cumplan, estos son: (i) que INDECOPI continúe con la supervisión a través de informes con indicadores específicos de seguimiento, (ii) la creación de un registro público que permita publicitar si las empresas están cumpliendo o no con la implementación de sus programas de cumplimiento, y (iii) la implementación de la figura de un monitor externo a fin de validar que las empresas están implementando correctamente sus programas de cumplimiento. Los mecanismos planteados buscan alinear experiencias internacionales, experiencias nacionales y sobre todo la opinión de expertos en la materia en el Perú sobre las implicancias de implementar unaÍtem Desconocido Relación entre las políticas y los criterios ESG con los resultados financieros de empresas cotizadas en el mercado de valores (Un estudio sobre las empresas registradas en las bolsas de valores de Perú, Chile, Colombia y Brasil)(Universidad ESAN, 2023) Rehmer Muñoz, Sebastian Rodrigo; Segovia Hinostroza, Isaac AbdiasSi bien existe mucha información respecto a los aspectos positivos generados a partir de la adopción de los criterios ESG y la necesidad de que una empresa aplique políticas de buena gobernanza corporativa, no se ha identificado la causalidad entre la implementación de dichas políticas y los resultados financieros de empresas que promocionan su aplicación. El presente trabajo desarrolla los criterios bajo los cuales se puede demostrar el nivel de la relación y causalidad entre la adopción de criterios y políticas ESG y el incremento de los resultados financieros de una empresa mediante el análisis de la información reportada por un grupo de empresas seleccionadas que listan en las Bolsas de Valores de Perú, Brasil, Chile y Colombia y que registren altos ratings de cumplimiento de criterios ESG. El análisis de este trabajo se ha basado en la información reportada por las empresas mencionadas a las autoridades locales de cada país bajo la premisa que constituye información pública no auditada.
